之前我们在2021年03月31日“ 天天解盘”中介绍过《多个顶层设计文件酝酿出台 水治理市场迎契机（概念股）》，现在我们来了解操盘手天天解盘技巧：首批手机北斗检测认证将发布 产业发展的一个重要里程碑（概念股）。有什么不清楚的也可以加群：489718344 询问，欢迎骚扰。
据媒体报道，3月31日中国信息通信研究院和中电54所将联合召开中国首批手机北斗检测认证发布会。2020年中国信息通信研究院联合北斗检测联盟认证机构共同推出了智能手机北斗检测认证，对手机在实际应用场景下的北斗定位性能进行综合评估。
中国首批手机北斗检测认证发布将是北斗产业的一个重要里程牌。北斗检测认证是北斗质量体系的重要组成部分，也是北斗导航产业规模发展的基础。自北斗提供全球服务以来，北斗+、+北斗产业生态体系进一步丰富完善，北斗规模化、产业化和国际化应用再上新台阶。据初步统计，今年北斗应用规模会超过4000亿元，预计未来一段时间里会保持20%左右的增长。
振芯科技推出北斗智能手机，可实现全星系卫星接收，已实现大规模应用。
北斗星通旗下北斗智能手机产品可轻松应对各种复杂恶劣的应用场景。
波导股份参股公司华大北斗科技专注北斗芯片研发设计。
其他公司：海格通信、华测导航。
2021-03-29振芯科技(300101)2020年年报点评:营收和归母净利润双创历史新高
紧跟北斗导航及IC 市场高景气赛道，公司报告期业绩大幅增长
多项研制项目稳定推进，北斗行业加速发展推动北斗业务板块快速拓展
向特定对象发行A 股股票预案，近年来首次公开募资
投资建议
我们认为，1）公司深耕北斗领域，目前在北斗领域已构建了“元器件-终端-系统及运营”的完整产业链，在核心芯片终端研制和生产方面一直处于国内领先水平。随着北斗行业的景气度升温以及各型智能终端对IC 产品的数量和性能要求提高，同时叠加贸易争端等外部不确定因素的影响，芯片等国产化之路更受重视，未来在航空航天、导航、通信、计算机、汽车电子、视频图像等下游应用领域对高性能IC 的需求将得到进一步释放和提升，并在较长时间内保持一定的规模增速，公司主业有望受益于行业需求提升，业绩进一步释放提升；2）已有大额确定合同：公司本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为7.18 亿元，预计将于2023 年12 月31 日前履行完毕；3）本次募集资金投资计划项目紧密围绕公司主营业务，项目实施有助于公司抓住北斗三号卫星组网完成所带来的下游终端市场爆发的发展机遇，实施后将有助于加快公司产品化战略的实施和提升经营业绩，加强公司在相关领域的技术积累和应对下游需求变化的能力，提升公司的竞争力和行业地位。
基于以上观点，我们预计公司2021-2023 年的营业收入分别为7.29 亿元、9.43 亿元和12.25 亿元，归母净利润分别为1.08 亿元、1.31 亿元和1.60 亿元，EPS 分别为0.19 元、0.24元和0.29 元。我们给予“买入”评级，目标价20.00 元，对应2021-2023 年预测收益的105 倍、83 倍及69 倍PE。
风险提示：业务拓展不及预期、公司诉讼解决进程不及预期、募资计划进程不及预期、募投项目进度不及预期
2021-01-26北斗星通(002151)业绩预告点评:业绩拐点已现 北斗龙头领跑十四五新周期
据公司公告，2020年公司预计实现归母净利润1.4-1.55亿元，对比去年同期实现扭亏为盈，扣除非经常性损益后的净利润预计为5572-7072万元。从外部市场看，军工装备整体市场需求旺盛，订单增长进一步加速，北斗技术民用化拓展进一步深入，智慧农机及无人机导航等市场空间加速打开；内部管理方面，公司商誉减值释放充分，成本管控效果凸显，公司业绩拐点已现，静待估值修复。2021年，公司有望依托其核心技术优势，在关键领域芯片国产化及军民融合加速演化的背景下，实现中长期净利润的稳健增长，军工行业正从十三五装备能力建设周期迈进十四五武器列装放量周期，我们上调盈利预测，预计2020-2022年EPS分别为0.30/0.39/0.56元，PE分别为208/159/110倍，PB分别为6.33/7.04/7.59倍，并调整至“买入”评级。
投资要点:
军事信息装备迎来赛道机遇期：国防信息化已成我军发展的主要方向，新修订的国防法明确指出：太空、电磁、网络空间、高、中、低轨卫星属于重点防卫边界。电子设备应为增强上述重点领域自主可控而加速列装，空天互联属于国家重点战略发展领域之一，公司作为国产北斗赛道龙头企业有望深度受益。随着北斗三号组网完成，我军电子装备与导航系统的深度融合有望加速，来自信息装备的强军需求订单增长料将加速，公司业绩有望持续向上突破。
商誉减值释放充分，成本管控效果显现：外延并购是企业快速发展的有效途径，由于卫星导航细分市场较为分散，2019年之前，公司相继收购了华信天线、佳利电子、in-techGmbH等公司以完善产业布局，由于贸易摩擦等因素，当年计提了巨额商誉减值，影响了公司业绩表现。此次利润触底反弹表明公司商誉减值风险已基本释放充分，向上恢复弹性增强。同时，公司严控各项成本和费用取得成效，国家社保减免等积极财政政策也降低了相关成本，业绩加速回暖。
5G+IOT推动北斗导航服务向民用领域渗透：北斗导航系统在高分、卫通、地信等数据信息上具有综合优势，有效满足了5G+IOT对时空大数据的需求。5G将有效推动北斗进入气象、运输、金融、智能终端、无人机等大众应用场景，构建军民融合的一体化商业模式。公司已实现天线-芯片-板卡-模块-终端-运营服务全产业链布局，正增强对民用领域的服务能力，2020年供应无人机、智慧农机等终端的高精度板卡出货量增长超100%。公司也积极拥抱智能汽车浪潮，积累了大众、长安、吉利等国内一线客户资源，重点建设“北斗车联网”体系。
公司持续强化核心科技优势：公司深耕卫星导航技术，始终坚持研发驱动，自主推动北斗导航系列产品持续升级迭代，发布了国内首款兼容北斗的多系统高性能SOC，制程已从最初的90nm升级至22nm，自主研发的北斗/GNSS射频基带SOC相关技术指标行业领先。公司积极布局卫星通信基础产品体系，基于自身在通信领域的技术优势积累，在5G通信元器件方面进行拓展，代表产品微波陶瓷元件、LTCC等已大规模供应国内5G通信设备商。公司还积极并购海外高科技企业，助力公司汽车电子产业链建设和云+IC业务发展，享受车联网发展的时代红利,公司在卫星导航、通信器件、车联网等领域技术积累深厚，护城河稳固，市场竞争力有望进一步凸显。
业绩拐点已现，静待估值修复：PE易受利润波动影响而反映失真，因此用PB估值公司或更为恰当。2020年1-8月，虽然公司2019年报显示商誉减值、汽车业销售回款下滑等因素对净利润造成一定影响，但公司受军工行业及北斗导航市场预期的带动，PB呈逐步上涨趋势，一度涨至12.04倍的高点，随后冲高回落约50%，目前在6.29附近呈底部回升态势。日前2020年业绩预告显示公司业绩恢复正向增长，预计实现归母净利润1.4-1.55亿元，业绩拐点已现，科研投入向业绩放量转化阶段已然开始，预计后续几年公司军民两方面订单或将双双实现稳健增长，以此将带动公司估值水平的逐步修复。
上调盈利预测，调整至“买入”评级：公司2020年业绩预增超预期，上调盈利预测，预计2020-2022年公司实现归母净利润1.46/1.91/2.75亿元（前值为1.36/1.80/2.42亿元），EPS分别为0.30/0.39/0.56元,对应当前股价的PE分别为178.77/136.65/94.91倍，PB分别为6.33/7.04/7.59倍。公司是北斗产业龙头标的，拥有核心科技优势和军民产业渠道优势，且商誉减值风险已基本释放充分，进入十四五装备放量周期有望充分受益订单增长业绩上扬，故调整至“买入”评级。
风险因素：北斗导航渗透速度不及预期，美国针对性压制，军民融合程度不及预期
2021-03-27海格通信(002465)军工订单持续落地 精心布局推动北斗规模化应用
事件：
公司于2021 年1 月15 日、3 月27 日陆续公布经营合同订单，与特殊机构客户签订订货合同金额分别为3.12 亿元和3.39 亿元，供货时间为2021 年至2022 年相应月份。
我们的点评如下：
军工通信类订单持续落地，公司行业竞争力突出，未来合同落地有望推动收入和盈利能力持续提升
2020 年内，公司在特殊机构市场突破成效显著，已公告军品订单21.68 亿元；2021 年已公告特殊机构客户合同订单合计6.51 亿元，约占公司2020年营业收入的12.7%。面向特殊机构用户市场，公司提供包括卫星通信、中长波通信、短波超短波通信、数字集群通信等多种通信方式及北斗导航功能于一体的设备和服务，“通导一体化”综合能力显著，竞争优势突出。以第一名成绩中标某大额数字集群基站产品采购项目；突破机载领域，某短波天馈设备获得首批订货，跻进机载平台主流供应商行列；融合了卫通、北斗、惯导等多种先进技术手段的多型通导一体化设备性能稳定可靠，将上装多种车型；公司多模智能终端已实现批量交付使用，用户反馈良好，市场空间广阔。
在关乎未来特殊机构订货重要趋势的智能无人化方向，得益于长期高比例的研发投入和较早的布局，2020 年公司智能无人系统项目实现了跨越式发展。公司与国内优势单位合作，研制、支撑的多款型号地面无人平台装备在比测中名列前茅并获得了选型。愈发突出的先发优势将有力支撑公司在“十四五”期间的特殊机构市场项目争取，智能无人系统相关项目有望成为公司未来新的利润增长点。
凭借特殊机构领域技术积累，持续提升北斗等领域竞争力
公司在无线通信、导航领域具有60 余年的专业底蕴，是全频段覆盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家、电子信息系统解决方案提供商。公司主要用户包括特殊机构用户及三大电信运营商、中国铁塔、政府部门、公安消防、交通等国民经济重要部门。公司在特殊机构用户信息化建设多个科研项目比试中成绩位于前列，可以预见未来特殊机构的市场潜力广阔。
随着我国北斗三号全球卫星导航系统组网完成，北斗应用将不断拓展，行业市场前景广阔，公司将以“北斗+5G”领域应用先行者为己任加速开展核心技术成果转化，精心布局并推进北斗规模化应用。未来，公司将坚持高端高科技制造业、高端现代服务业的战略定位，借助在特殊机构用户应用领域的深厚技术积累，利用公司一揽子系统解决方案优势，积极抢占新一轮市场先机，巩固和提升市场份额。同时，公司将加大布局北斗导航、卫星互联网、智能化无人系统、5G 等业务领域，进一步提升行业应用和大众应用的市场竞争力，为未来的可持续发展奠定坚实基础。
盈利预测与投资建议：十四五期间，卫通通信、卫星导航已列入国家重点支持行业，北斗三号、卫星互联网等一批国家重大专项将加大投入，卫星通信、导航、遥感将进入一个新的发展阶段；无线通信设备作为构成国家军队信息化体系的具体应用装备，在部队中应用较为广泛，受军队“数字化”建设牵引，市场空间可期。公司在北斗产业链布局完善，且在特殊机构市场竞争力突出，未来有望充分受益于北斗三号及军队数字化建设的长期可持续发展机遇。预计公司21-23 年的净利润分别为6.8、7.8 和9.2 亿元，对应2021 年35 倍市盈率，维持“增持”评级。
风险提示：合同执行进度慢于预期，北斗应用发展慢于预期，技术研发风险、市场竞争超预期风险
2021-03-30华测导航(300627)Q1业绩超预期 2021全年高增长可期
2021Q1业绩超预期，应用场景景气度持续走高，维持“增持”评级
3月26日，公司发布2021年第一季度业绩预告，报告期内公司实现归母净利润4700万元~5300万元，同增148.85%~180.62%；实现扣非归母净利润3300万元~3900万元，同增654.41%~791.57%。报告期内公司GNSS智能装备、农机无人驾驶、形变监测等业务板块均实现快速增长，使得公司2021Q1营收同增约130%，较2019Q1同增约80%。研发方面，公司持续加大研发投入，研发费用占比较可比公司处于高点。我们认为公司营收及净利润同比增长来自公司国内市场持续拓张，海外市场边际向好改善，同时公司逐步加大自身规模效应，持续进行降本增效。预计随着海外疫情趋稳，国内北斗三号组网成功，灾害监测市场持续增长，公司2021年业绩有望同比向好，即便以2019年为锚点亦将有较大增幅。据此我们维持预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为2.03/2.84/3.72亿元，同增46.4%/39.8%/31.1%，EPS为0.60/0.83/1.08元，当前股价对应PE分别为39.9/29.0/22.1倍，相对可比公司存在一定估值优势。维持对公司“增持”评级。
内部研发市场并重，外部疫情影响减弱，北三组网成功，公司营收质量向
公司研发实力强劲，国内外市场持续开拓；研发方面，公司于2020年推出自研“璇玑”芯片，使用于公司产品上预计将对公司成本有进一步优化，降本增效，同时公司研发人员占比较大，在核心算法方面占据相对优势；市场情况方面，公司于全国29个省份设立子公司达到全国基本覆盖，国外市场方面，公司在美国、东南亚等地设立10个海外子公司，营销体系完善，同时公司于2020年3月增资控股俄罗斯代理商PRIN，因2020年疫情影响预计对公司海外营收拉动较小，随着疫情影响边际减弱，看好公司2021年在海外的布局及营收体量增长。随着公司对外逐步开拓高毛利市场、对内降本增效的双重利好作用下，公司营收质量或将持续提升，利润率上升空间充足。
风险提示：国家卫星建设投资不及预期风险、行业竞争加剧风险、公司业务拓张不及预期风险
最后，送出下期干货：操盘手天天解盘方法之 小米汽车概念股有哪些？10月底！最后说个机会！布局11月妖股！
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继本周分享光弘科技大涨之后，我再次筛选出一只强势连板妖股，预计40cm！
该股有以下特征：
（1）保持全年业绩大幅增长，现金流能力超强
（2）行业/公司高景气赛道，中长期仍大空间；
（3）细分赛道龙头；
（4）基本面优质。业绩指标边际改善；
（5）好行业，好高管，好产品/服务等。
（6）主力红色控盘凸显，主升浪启动迹象。
（7）有望只追光弘科技，预计4个板以上！
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