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发表于 网宿科技(300017)

网宿科技溢价160倍跨界收购 标的公司成色不佳 恐难杀出重围

2020年6月1，网宿科技发布收购预案，拟斥资8亿元收购从事在线教育的创而新(北京)教育科技有限公司(以下简称“创而新”)100%股份，其中以股份方式支付4.8亿元，以现金方式支付3.2亿元。
《红周刊》记者查阅收购预案发现，网宿科技此次巨资“押宝”在线教育，存在诸多隐忧。
创而新“成色”不佳
根据收购预案显示，创而新是一家面向智慧课堂，服务课程教学的教育信息化整体解决方案服务商，主要产品为 ForClass 智慧云课程，其收入来源于数字化教学产品的软件服务收入及销售教学硬件设备收入。
截至2020年一季度，创而新的所有者权益总额仅为494.26万元，相较于8亿元的交易作价来看，本次收购溢价已超过160倍。
那么，创而新究竟是一家什么样的公司值得网宿科技不惜重金，溢价百倍收购呢？
具体来看，创而新2018年至2020年一季度末，分别实现营业收入7167.34万元、1.58亿元、1009.38万元，其营收规模虽过亿元，且2019年营收规模翻了一倍多，但值得注意的是，其2020年一季度的营业收入仅为1009.38万元，还不及2019年的月均收入多。
这就令人不解了：是创而新业绩开始走下坡路了，还是其2019年的业绩猛增只是个意外，或者是其在线教育产品存在季节性问题？按照常理来说，其产品适用于K12教育，一季度恰逢寒假期间，同时受疫情影响，在线教育被推至风口浪尖，其产品理应卖的更火爆才对，可为何其实际销售反而爆冷呢？这诸多的疑问，恐怕还需要公司予以解释。
更重要的是，虽然创而新有着上亿元的营收，但是其净利润水平却较低。
2018年至2020年一季度，其净利润分别为-323.02万元、636.66万元、-69.18万元，可见，其仅在2019年实现盈利，其余周期均为亏损状态，创而新目前的盈利能力令人担忧。
创而新近两年一期财务数据(单位：万元)
鉴于创而新超高的溢价，本次

股友回答

野

股友野村

2020年6月6日

一定有内幕交易

白

股友白山

2020年6月6日

用8亿买价值高出160倍的公司吗!人有多大胆？地有多大产！牛*公司，要奔退市去吗？

股

股友股友

2020年6月6日

今天的暴风集团就是未来的网宿科技！烂公司，圈钱圈出甜头了，就不老老实实做实业了！

帅

股友帅哥

2020年6月6日

典型的利益输送，控股股东侵害其它中小散户利益！

股

股友股友

2020年6月6日

小心商誉减值！！！

股

股友股友

2020年6月6日

小心商誉减值！！！

b

股友bl

2020年6月6日

通过收购洗钱

股

股友股友

2020年6月6日

我还说溢价10倍呢，没想到是溢价160倍，玩的真好啊，

股

股友股友

2020年6月6日

今天的暴风集团就是未来的网宿科技！烂公司，圈钱圈出甜头了，就不老老实实做实业了！

野

股友野村

2020年6月6日

一定有内幕交易

白

股友白山

2020年6月6日

用8亿买价值高出160倍的公司吗!人有多大胆？地有多大产！牛*公司，要奔退市去吗？

摸

股友摸金

2020年6月6日

坚决反对

菜

股友菜九

2020年6月6日

举报严查

帅

股友帅哥

2020年6月6日

典型的利益输送，控股股东侵害其它中小散户利益！

汉

股友汉上

2020年6月6日

现在都是这么干，高价去买垃圾，低价卖公司优质资产，怎么样都获利，证监会应该严厉打击这种歪风邪气

李

股友李S

2020年6月6日

不务正业。

海

股友海通

2020年6月6日

ZJH要严罚严管

勇

股友勇往

2020年6月6日

买东西都会压低价位！居然有人号出160倍买东西！是脑袋有问题，还是有内幕交易！

卖

股友卖一

2020年6月6日

左手倒右手套钱

贵

股友贵在

2020年6月6日

溢价20倍

乌

股友乌恩

2020年6月6日

第一季度在线教育全是免费教育

股

股友股友

2020年6月6日

今天刚好:网宿科技删除自选股，又出么蛾子？

金

股友金银

2020年6月6日

申购小姨子的公司，这套路好深

福

股友福瑞

2020年6月6日

小股东反对没用，票数太少，希望ZJH坚决不批，扼制这种行为。

牛

股友牛骨

2020年6月6日

呵呵，内幕交易，散户买单！！！

股

股友股友

2020年6月6日

你去查查，肯定是实际控制人的公司，都是拿上市公司的钱，买个空壳子，把钱掏到控制人的腰包。

s

股友sh

2020年6月6日

《证券市场红周刊》是中国证监会惟一指定披露上市公司信息刊物！这次网宿好似破罐子要破摔了！捣浆糊了！

深

股友深海

2020年6月6日

赤裸裸掏空上市公司？相关责任人还不市场禁入？

青

股友青阳

2020年6月6日

关联交易?钱到了自己口袋。

S

股友SU

2020年6月6日

谨防利益输送

洁

股友洁静

2020年6月6日

知道茅台的好处了吧，看看基本面，有哪个公司比得了？

深

股友深海

2020年6月6日

网宿陈宝珍和刘成彦狼狈为奸，已经肆意妄为、胆大包天！希望媒体广而告之！我宁愿持仓亏在里面，也不能让这种人渣得逞！

高

股友高处

2020年6月6日

看了下骂的，喊垃圾的在其他地方也都是到处喷，就放心了

收

股友收割

2020年6月6日

应该规定溢价收购不得超过2倍，超那么多一辈子也挣不回来。

白

股友白山

2020年6月6日

看看万科养猪，格力口罩都是为公司 网宿就不能好好的干点正事玩什么收购套路 现在谁都知道收购就是为了自己圈钱哦

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