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发表于 财富号评论(cfhpl)

200亿HPV疫苗市场缺口待填补，国产宫颈癌疫苗龙头万泰生物究竟值多少钱？
头顶“国产宫颈癌疫苗”光环，由养生堂控股、农夫山泉老板钟睒睒实控企业万泰生物（603392.SH）于今年4月29日登陆A股主板市场，一时间可谓赚足了眼球。
万泰生物主要从事体外诊断试剂、体外诊断仪器及疫苗产品的自主研发、生产和 销售。
2019年诊断试剂收入9.65亿元，占比81.53%，贡献利润比例占到88.32%。
公司二价宫颈癌疫苗项目从 2003 年启动，于2019年12月30日获国家药监局批准上市并取得药品注册批件；4月21日，首批共计93643支二价宫颈癌疫苗（商品名：馨可宁）获得国家药监局的生物制品批签发证明，宫颈癌疫苗开始为上市公司贡献收入。
国内巨大的宫颈癌疫苗市场缺口和体外诊断行业的高速增长为万泰生物未来业绩提供了想象空间，股票也随之受到资金追捧。
万泰生物上市后连续一字板涨停，截止5月8日相对每股发行价8.75元，股价累计涨幅111%，市值达到80亿元，对应2019年静态市盈率由发行时22.98倍的市盈率提升至38.1倍。
万泰生物以体外诊断产品起家、上市，以宫颈癌疫苗带动未来业绩增长，高速增长的体外诊断行业叠加庞大的宫颈癌疫苗市场缺口给了万泰生物业绩上相当大的想象空间。
不过，任何行业中的任何一家公司在相应的发展阶段都有对应的价值，持续受到资金追逐的万泰生物究竟值多少钱？体外诊断业务价值万泰生物体外诊断业务的估值不应该高于50倍（TTM），合适的估值水平应该在40倍左右。
万泰生物自主研发并已经上市的体外诊断产品包括艾滋病毒诊断试剂、戊肝诊断试剂、开放式全自动管式化学发光免疫分析仪等；多种快速诊断试剂、酶联免疫诊断试剂、化学发光诊断试剂和POCT诊断仪器正在研发进程中。
2013-2019年，万泰生物收入的90%以上来自体外诊断试剂，体外诊断仪器产品贡献收入不足5%，尚处于市场拓展过程中。
诊断试剂销售收入从2013年的4.99亿元增长至2019年的9.65亿元，年复合

股友回答

摸

股友摸根

2020年5月12日

又是个小公司小职员而已……一本正经的胡说八道！

投

股友投资

2020年5月12日

唱的好……你没有筹码偶有……还准备再买点……

野

股友野生

2020年5月12日

这么一说，我怎么感觉市值真要超过智飞生物了

x

股友xw

2020年5月12日

筹码不是这么骗的，呵呵

龙

股友龙头

2020年5月12日

按照冰山理论，浮出水面的冰块占整块冰的三分之一可知：你给万泰生物41元估值仅占其实际价值的三分之一！那么万泰生物的价值应该是41*3=123元，这价值不包含农夫山泉的间接靠山合理价值3个涨板以及新冠试剂世界评为最优3个涨板，具有专利技术葛兰素丝克GSK给予公司技术使用费近10亿元的3个涨板！！！也就是123元为基础的9个涨板！！！

摸

股友摸根

2020年5月12日

敢不敢去营业部大厅说……一个停电……

摸

股友摸根

2020年5月12日

明天832上市……去那里说呀！

越

股友越来

2020年5月12日

空狗

s

股友su

2020年5月12日

体外诊断估值不应高于50 ，结果 安图生物，迈克生物，迈瑞生物，万孚生物，全部动态市盈率 静态市盈率全部高于70倍。给予的市值评估竟然只有体外诊断试剂评估。前面言论写着诊断仪器尚未放量，未来有待放量，结果市值估值为零（未来有成长的业务原来也可以这样估值呀）
疫苗业务估值更是厉害，因为智飞生物为代理公司，万泰生物为自主生产企业且产品单一（2020年的2价hpv，9价 水痘都在3期临床），所以估值不应该高于智飞生物。（你的意思是中兴通讯低估了吧 因为他也是代理公司 ）且万泰生物研发费用占比高于智飞生物研发占比。头部科技公司似乎很少像智飞生物占比如此低的企业了。对于一个头部疫苗企业自主研发产品销售额...

【1】(东方日升)东方日升:关于控股子公司收到环保部门行政处罚决定书的进展公告 http://www.mobute.com/showinfo-24-14606-0.html

【2】(智飞生物)智飞生物:关于公司控股股东部分股份进行质押式回购交易的公告 http://www.mobute.com/showinfo-24-14605-0.html

【3】(汤臣倍健)汤臣倍健:商誉减值测试所涉及的LSG业务含商誉资产组资产评估报告 http://www.mobute.com/showinfo-24-14604-0.html

【4】(新研股份)新研股份:关于公司创业板非公开发行A股股票申请文件反馈意见的回复(修订稿) http://www.mobute.com/showinfo-24-14603-0.html

【5】(万达信息)【万达信息股东结构变化研究】据万达信息公布的信息，截至2020年3月31日，万达 http://www.mobute.com/showinfo-24-14602-0.html

【6】(潜能恒信)潜能恒信:关于使用部分自有资金及闲置募集资金购买理财产品的进展公告 http://www.mobute.com/showinfo-24-14601-0.html

【7】(翰宇药业)跟着有肉肉吃 http://www.mobute.com/showinfo-24-14600-0.html

【8】(青岛中程)3月26日，青岛中程总裁李向罡携公司相关经营业务负责人一行拜访青岛城投实业投资集 http://www.mobute.com/showinfo-24-14599-0.html

【9】(银禧科技)银禧科技:关于公司高级管理人员减持计划时间过半未减持暨减持计划进展公告 http://www.mobute.com/showinfo-24-14598-0.html

【10】(北京君正)北京君正:股东股份解除质押的公告 http://www.mobute.com/showinfo-24-14597-0.html

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