魔步特

公司借助陶瓷金属化技术优势成把握“军民融合”的政策机遇，开拓出新的军工业务，实现开关管、金工零件等产品在军品业务方面的突破

低估的国防军工+5G+第三代半导体

旭光股份前身是国营旭光电子管厂(创建于1965年)系中央直属军工三线企业。旭光主要垄断性生产军用雷达关键器件微波大功率发射器等，是航空航天 空载雷达、及军民用地面雷达最核心器件。是我国唯一能自主制造300KW以上大功率发射管的企业。在电子创新领域也有大的发展，未来成长空间巨大。

从股东结构看：旭光股份第一大股东是新的集团有限公司（实控人张建和），第二大股东是成都市国有资产监督管理委员会。

据旭光股份2005年8月3日发布的收购报告书，张建和与何倩兴为夫妻关系。记者在广东新的采访时，该公司员工也证实，何倩兴是何享健的女儿，张建和是美的电器（000527）、美的集团实际控制人何享健的女婿。

一、收购并增资睿控创合

5月27日，旭光电子发布公告称，公司拟以1745.748万元收购西安睿控创合电子科技有限公司部(简称：睿控创合)15%的股权；并与公司跟投平台以3149.33万元向睿控创合增资，取得其增资后27.06%的股权。本次投资公司及跟投平台合计投资金额为4895.08万元，共同持有睿控创合38.001%股权。交易完成后，公司为睿控创合的第一大股东。

睿控创合是专业从事嵌入式领域工业计算机、图形显示、高速存储、信号处理设备为主的计算机相关产品研发、生产和服务的高科技企业，主要致力于国产化自主可控嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，为军工和轨道交通等有高安全性和可靠性要求的行业关键应用提供相关产品和服务

近年来，随着 计算机技术及集成电路技术的发展，嵌入式技术日渐普及，在军工、通讯、网络、工控、医疗、电子等领域发挥着越来越重要的作用。嵌入式系统无疑成为当前最热门最有发展前途的IT应用领域之一。

军工领域的应用：对于大多数开发者和用户而言，这可能都是比较神秘的一个领域。大多数人一生都没有机会给F117战机编写控制程序。军工和航天领域是不为大众所知的领域，在这个领域里面，无论是硬件还是操作系统、编译器，通常并不是市场上可以见到的通用设备，它们大多数都是专用的。但是并不代表这个领域落后，许多最先进的技术最前沿的成果，往往都会用在这个领域。

睿控创合成立于2012年，深耕嵌入式计算机行业近九年，致力于国产化自主可控嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主要服务于军工和轨道交通领域。目前，睿控创合拥有从模块、设备、到系统的军用电子信息装备产品研制能力并已取得从事军品业务的相关资质认证，其自主研制开发的模块化嵌入式计算机解决方案，已装配应用于多个国家重点轨道交通项目中，并且是国家高铁接触网智能监测系统的唯一计算机平台供应商。目前，睿控创合的主要客户包括兵器、航天、航空、中电科等十多家大型国有军工研究所及军工厂，以及轨道交通领域国有企业和上市公司，是多家行业优质客户的“合格供应商”及战略合作伙伴。

在装备现代化和国防信息化逐步推进的背景下，根据工信部数据估算2020年我国军工领域嵌入式系统市场规模达290亿元。“当前，嵌入式计算机的发展市场比较好，市场发展前景整体不错，特别是当下各工业企业包括军工企业在内，都处在不断转型升级的过程中。相比于传统的工业控制程序，这种嵌入式计算机系统正在成为一个大趋势，其整体市场发展前景非常好。”盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示。

总所周知，西安是我国航空航天科技产业的聚集地，有很多军工类的高新技术企业聚集在西安，睿控创合就是其中之一，它前期投资人西科天使背景深厚，背后的投资人有：中科院控股、国泰君安、陕西科技控股、陕西高新新兴产业基金等。

因为前几年在一级市场经常去西安找项目，所以对西科天使的专业性非常钦佩。它投的项目，很多投资人都是闭着眼睛跟投。


睿控创合投资持股13%的汉为信息是集芯片、操作系统研发为一体的高科技企业

广东汉为信息技术有限公司成立于2014年10月，注册资本1000万元。主要致力于国产化自主可控计算机系统的研发、生产和销售。为国防、金融、电力等有高安全性高可靠性要求的行业提供相关产品和服务。汉为与国内高性能CPU厂商和操作系统公司以及各大科研机构及大学有密切的合作关系，使公司产品始终位于行业领先行列





二、控股成都易格机械，国内少数具备精密铸造、精密制造、总装总调一体化能力的民营参军企业之一。



旭光股份（600353）2020年6月9日晚间公告，公司拟出资5455.5万元，收购王正才所持的易格机械 28%（增资前）股权，并出资2164.88万元向易格机械增资，取得增资后10%的股权，本次投资合计取得易格机械35.2%股权，合计投资金额为7620.38万元。交易完成后，公司为成都易格机械的控股股东。

据公告显示，成都易格机械是一家以精密铸造及精密零部件制造为基础的军工配套供应商，专业从事航空、航天、制导武器精密铸件、精密零部件的设计与制造，公司已取得从事军品业务的相关资质认证。成都易格机械是国内少数具备精密铸造、精密制造、总装总调一体化能力的民营参军企业之一。

成都易格子公司长春长光易格精密技术有限公司

该公司成立于2015年9月11日，是由长春奥普光电技术股份有限公司（58%）和成都易格机械有限责任公司（42%）0共同投资成立的精密铸造企业，注册资金1000万元。

公司是主要以熔模石膏型铸造为主的有色合金精密加工及相关产品的研发、制造行业。产品广泛应用于兵器、航空、航天及汽车、轨道交通等领域。熔模石膏型精密铸造产品主要特点是可铸造薄壁复杂，具有较高的尺寸精度、表面光洁度及机械性能要求的精密零件。不论从产品外观还是从内部材质我们都会做到精益求精。



三、旭光股份持股32.55%储翰科技（芯片封装、5G通信核心器件）

储翰科技是一家专业从事通信类光电器件产品研发、生产与销售的企业。光电器件是光纤通信接入网、传输网、数据中心和 4G/5G 移动通信等通信系统的核心器件，承担着将电信号转化为光信号和将光信号转化为电信号的功能，产品广泛应用于电信、数据通信、有线电视、高清视频图像传输、监控和工业控制通信等领域。

储翰科技产品从原来以光电器件组件为核心，进行产业链的垂直整合，向上延伸到芯片封装业务，向下延伸到光电模块业务，构建了从芯片封装、光电器件组件、光电模块为主的较为完整的光电器件产业链。储翰科技较为完整的光电器件产业链可以根据用户的需求提供多元化的产品方案，同时在成本控制方面更具优势。

在产品制造方面，储翰科技通过自主研发的自动化设备建设了关键工序的自动化生产平台，提升了生产效率，提高了产品质量，降低了生产成本，形成了一定的竞争优势。

目前中兴已是储翰科技的客户之一，而公司下一步的目标将锁定华为。“储翰与华为已经接触了2-3年的时间，目前新厂我们也已经为华为预留了一条生产线，这一项目已经在公司内部立项。”魏明表示道。储翰科技在旭光股份入股之后，其业绩翻倍增长



四、第三代半导体氮化铝

2020年12月2日，成都旭光电子股份有限公司公司董事会通过“共同投资设立新公司建设氮化铝陶瓷项目”、“购买设备同步建设氮化铝陶瓷项目”两份议案，投资总额8000万。

旭光电子与关联人公司跟投平台及其他出资方西安硕捷六方贸易有限公司、广州致烁商贸合伙企业（有限合伙）共同出资成立成都旭瓷新材料有限公司（暂定），投资总额为3000万元；另出资不超过5000万元购买设备，主要用于提升氮化铝陶瓷粉体量产规模、建设氮化铝陶瓷基板、结构件生产线。

氮化铝陶瓷导热性超群，是第三代半导体新材料，广泛应用于LED封装、大功能电力电子模块、RF射频/微波通讯、微电子半导体、汽车电子、国防军事以及其他工业领域。据旭光电子此次董事会后公告可知，决议通过的两个项目旨在加强公司在氮化铝陶瓷产业的技术研发以及市场转化，拓展氮化铝陶瓷产业的市场份额，从而实现公司陶瓷业务的转型升级，为公司发展增加新的利润增长点

雷科防务具备两市那些几十上百元高价芯片股最热门的智能传感器和9款顶尖芯片科创题材，在毫米波（芯片）相控阵雷达智能传感器系统、微波芯片传感技术、军用/民用北斗基带芯片、卫星上光学遥感图像处理芯片、卫星上一体化SAR成像处理芯片、SSD安全存储控制芯片等均一次性量产成功！
引领国内北斗导航应用业务均取得显著发展！公司有大量的FPGA技术储备，公司有一体化SAR处理可编程SOC芯片、其等效于FPGA可编程（万能）芯片的逻辑门6000多万门，处于国内领先水平！！！雷科防务毫米波雷达制导武器产品是世界上公开报导的最高频率雷达制导技术！
雷科防务全芯片星载合成孔径雷达是中国唯一！雷科防务靠的是硬核科技，人无我有，全球第一，中国独家！

独家国产汽车毫米波前防撞雷达前装案例，百度自动驾驶平台国内唯一供应商，毫米波雷达远距目标跟踪稳定性上略优国际品牌，意味着汽车毫米波雷达国际领先技术水平超越特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、蔚来等世界巨头汽车毫米波雷达，这是中华民族的骄傲，中国人民的自豪！

隐身材料，对标光启技术隐身材料主要分为雷达吸波材料和雷达透波材料两种
1、隐形材料是由英美研究人员发明的材料，它能让电磁射线比如无线电波或可见光等，向任何方向折射，让人产生光线和射线隐身的感觉。
2、隐形材料按频谱可分为声、雷达、红外、可见光、激光隐身材料，按材料用途可分为隐身涂层材料和隐身结构材料，其中雷达吸波材料能够吸收雷达波，减弱反射，从而达到隐身的效果，被广泛运用于军事上。
3、隐形材料就如同一件看不见的斗篷，这是是一种特殊的人造材料，用这种材料制成的外衣，既不反射光线也不投射阴影，从而达到隐形的目的。

北矿科技A股稀缺的隐身材料上市公司

军品业务占比达90%以上
公司产品主要应用于航天、航空、舰船、电子和兵器五大军工领域。航天领域主要应用于火箭、卫星、导弹及载人航天器等；航空领域主要应用于歼击机、运输机、预警机、直升机、无人机等军用飞机；舰船领域主要应用于水面、水下舰艇及各类辅船等；电子及兵器领域主要应用于通信、雷达、电子对抗、导航等电子系统。
公司在建的82号院的建筑面积约5万平方米，投入使用后将会推进公司产业布局的完善及相关制造能力的提升。目前公司的军品业务占比达90%以上，82号院建成后可以用于军品生产。芯片产业方面，公司开展了针对FC子卡的芯片化设计推广工作，前期已经推出了基于SIP的专用子卡芯片，并已经在市场上有一定的应用，目前公司正在针对用户需求开展基于ASIC的专用芯片设计工作。

公司扎根军工领域近20年，已承担了载人航天、北斗导航、运载火箭、重点型号飞机、大型水面、水下战斗舰艇等多项国家重点国防工程的光电传输线缆及组件、光电元器件、FC光纤总线交换系统、光电集成、测试和仿真产品的配套任务，公司持续加强重点科研项目研发，做好“探索一代、预研一代、科研一代、装备一代”能力建设，积极应对市场竞争。

自2005年起，公司子公司恒达微波承担了接收机保护开关国产化相关工作，最终成功实现了对国外洛克希德马丁公司产品的替代，恒达微波至今仍是该产品唯一的国产供应商，随整机出口多个国家。
2019年度该地质灾害监测雷达已部署于10余个省市/自治区的露天矿山及地质灾害监测点，本年度公司将继续在该领域的产品研发和商业推广，利用空天地一体化的监测思路，应用卫星导航、雷达传感、遥感信息相结合的监测手段，为地质灾害防治预警提供持续稳定的数据来源与先进的技术支撑。

目前军工板块中导弹业务占比最高的公司，十四五导弹需求提升其业绩弹性或最大。主营搭载主动雷达导引头的固态发射机
从战术角度看，精确制导导弹是未来导弹的主流。优点是杀伤力强、打得准、风险低、飞得远。
所以真正打的时候，精确制导导弹的使用量在快速提升。军用航空器在大量出厂，会直接带动下游新型导弹的需求。
国防预算增速是6.6%，导弹是增速快、确定性高的军工装备，本质上是消耗型军用装备，不受到军队人口数量的局限，市场空间、增速都更为可观，而且在飞机、舰船上的价值占比很大。这个赛道应该享受高估值溢价。

公司在高端MLCC 国产替代方面具备竞争优势。目前我国还需要进口大量高端MLCC 来满足市场需求。如射频MLCC 主要依赖进口，其应用包括民品市场（通讯、WLAN、医疗电子等）与军品市场（导弹系统、飞机雷达及导航系统等）。
民用高频段基站需要大量采购国内射频MLCC，国内可以供应的公司有限，公司估值存在抬升的可能。

公司主要产品为弹载固态发射机、新型相控阵天线及其他固态发射机产品,，应用在包括雷达制导导弹精确制导系统等

歼击机火控雷达唯一供应商

事件具体内容：北京时间24日晚，土耳其总统府称，一架俄罗斯飞机在接近叙利亚边境遭击坠毁，遭击落的俄罗斯飞机为SU-24型。俄罗斯总统普京表示，坠机事件将冲击俄土关系不能容忍这样的罪行。俄罗斯飞机当时正在叙利亚Latakia空袭恐怖分子，距离土耳其边境有4公里，俄罗斯飞机根本不曾威胁到土耳其。俄罗斯军机是被空对空导弹击落的，事件超出了打击恐怖主义的范畴，俄罗斯被恐怖分子的共犯们从背后捅了一刀。
公司通过7.3亿购理工雷科，业务范围将拓展至卫星导航及雷达业务等领域。
二级市场走势：该股今日强势上涨，后市有望继续冲高。