数据港603881 上海电信运营板块
公司在核心区位选择、成本控制、运维服务等方面均充分契合大客户需求。公司每年资本开支保持高位,在建数据中心规模不断扩大,为后续扩张和批量交付蓄力。2019年底数据港总IT负载为141mW,按实际客户为阿里的项目来统计,约占阿里云数据中心总比例15-20％左右,加上储备项目,约占阿里云数据中心总比例30％+,份额继续提升的空间较大。
公司处于规模扩张期,储备项目丰富,交付后将带来机柜资源的大幅增长,上电爬坡后利润将于2021年开始逐步释放。公司从2018年起收到阿里巴巴的多个订单,大多数项目预计将于2020-2021年逐步交付。上电爬坡期收入不足以支撑折旧摊销短期利润可能承压,但受益于批发型数据中心上电节奏较快、利润逐步释放且第三年开始均按满产计算服务费收入,公司中长期确定性和弹性空间兼备。

idc概念股»