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四省建设算力枢纽，公司迎来多项增量业务
1、事件驱动：发改委等四部门复函同意宁、蒙、甘、贵四省区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，复函指出，各枢纽分别规划设立数据中心集群，尽快启动起步区建设，抓紧完成起步区建设目标：数据中心平均上架率不低于65%。数据中心集群建设加速推进增加算力芯片需求。依据公司在DPU算力芯片上的布局，将会给公司业绩带来新的增量。
2、DPU将迎来巨大需求。据IDC统计，全球算力的需求每3.5个月就会翻一倍，远远超过了当前算力的增长速度。面对超大规模数据处理，CPU的算力已经达到瓶颈，需要由DPU完成基础工作，上层的CPU和GPU来完成其他更有价值的工作，因此DPU将成为继CPU和GPU之后重要的算力芯片。算力经济下，DPU快速发展，有望成为继CPU、GPU之后数据中心场景中的第三大算力支柱。专业人士认为未来所有的服务器都会配备1-2块DPU/IPU卡，提升整个计算系统的效率。DPU单价8000-10000，一个服务器对应一颗或多颗GPU，单颗耗能25W，可节省40%的耗电（与国外同款对标），并且可以延长CPU30%-50%的寿命，经济效益明显。在此背景下，将会催生出大量需求。
3、DPU芯片即将流片。公司于2020年4月23日在成都成立北中网芯，专门研发网络安全芯片、安全存储芯片等。子公司人员60人左右中近90%为研发人员，其产品为自行流片ASIC，公司研制的网络安全专用芯片具有高达100Gbps网络接入和业务处理能力，且具有可编程特性，可应用于网络通信、网络安全以及云服务器等多个领域。公司DPU芯片技术人员来自海思，明年一季度流片，下半年量产，根据前期已有测试数据，流片成功率极高。
4、市场空间。每年服务器新增都是千万量级，假设新增1500万台服务器，每台服务器配备2块DPU，每颗DPU按1万元计算，则市场空间将有3千亿，又是一个千亿级别的市场。此外，千兆网络升级也给公司带来增量业务，子公司北中网开展网络安全专用芯片研制工作来满足超高速和高速以太网的安全需求，具备灵活性好、高性能、高可靠性等特点，为公司网络安全产品提供核心技术的支撑。
5、军工即将进入爆发期。公司下游军工客户，毛利率很高，原有业务10款新一代高安全等级装备研制配装周期约5年，距离前次2017年邀标接近5年，2022年开始批产放量，业绩进入五年爆发期。
（部分资料来自网络公开资料、华西证券、太平洋证券研报）

DPU有望成为数据中心场景中的第三大算力支柱
DPU的核心是降本增效。根据半导体行业观察，DPU是 Data Processing Unit（数据处理单元）的简称，是最新发展起来的专用处理器的一个大类，为高带宽、低延迟、数据密集的计算场景提供计算引擎。DPU把ARM处理器核、VLIW矢量计算引擎和智能网卡的功能集成在了一起，主要应用在分布式存储、网络计算和网络安全领域。DPU的出现是异构计算的一个阶段性标志。DPU要解决的核心问题是基础设施的“降本增效”，提升整个计算系统的效率、降低整体系统的总体拥有成本（TCO）。

DPU有以下四大功能。根据半导体行业观察，1、DPU作为CPU的卸载引擎，释放CPU的算力到上层应用；2、DPU成为新的数据网关，将安全隐私提升到一个新的高度；3、DPU成为存储的入口，将分布式的存储和远程访问本地化；4、DPU成为算法加速的沙盒，成为最灵活的加速器载体。

DPU有望成为数据中心场景中的第三大算力支柱。根据半导体行业观察，具体来看，CPU负责构建应用生态，GPU负责图像处理核深度学习训练，DPU负责卸载基础层应用，比如网络、安全、数据压缩等。CPU、GPU、DPU三者共同构成了计算基础设施。但从结构上来看，DPU会更异构、也更专用。如果把一台计算机或服务器比作一个团队，CPU相当于这个团队的“管家”，负责思考并处理各种业务；GPU是“美工”，专攻图像处理；DPU则相当于“前台”，负责打包、拆包“数据包”，提升整个团队的工作效率。

DPU市场规模增长迅速。根据半导体行业观察援引头豹研究院的数据，中国DPU市场规模增长周期与数据中心升级周期契合，通常数据中心带宽升级周期在3年左右，中国将在2023-2025年进入下一轮服务器设备以及DPU更换周期，DPU市场规模将有明显的增幅。预计到2025年，中国DPU市场规模预计接近40亿美元。

巨头英伟达成为先行者。英伟达在DPU上的技术突破，来自于2019年收购以色列芯片制造公司Mellanox，目前英伟达DPU产品包括NVIDIA BlueField-2 DPU、NVIDIA BlueField-3 DPU和NVIDIA 融合加速器三个系列。

国内厂商积极参与。根据半导体行业观察，国内厂商芯启源有着国际领先的DPU核心芯片技术，芯启源智能网卡解决方案可提供从芯片、板卡、驱动软件和全套云网解决方案产品。根据互动易，国内上市公司左江科技自研可编程网络安全处理系列芯片，目前该系列芯片处于研制阶段，研制进展顺利，左江科技预计2022年下半年流片返回。公司根据市场需求预测后续规划了DPU领域多系列多款芯片，会在明年陆续开展相关研制。

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