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股友记事

发表于 财富号评论(cfhpl)

茅台镇老二IPO：用钱砸出的高端酱香粮食酒，含粮量年年下降
市场充斥着大大小小的做酒力量。
天士力（600535.SH）实控人闫氏家族应属豪门势力。
闫家控制的比较重要的一至四级子公司多达83家，其中天士力为四级公司。
除了计划将天士力生物分拆至科创板上市，闫家所控制的国台酒业也披露了招股说明书，资本版图正稳步扩大。
从招股书中可发现，闫家如何砸钱、砸出一个仅次于贵州茅台的茅台镇第二大酿酒企业。
还能发现，所谓的高端酒，高端在它的巨额广告费，以及那些比粮食还贵的豪华包装。
国台酒业2019 年的品牌价值超过300亿元，位列贵州白酒企业第3，跻身中国一线白酒企业和酱香型白酒主流品牌。
闫家在品牌上砸了不少钱，通过与天士力共同采购央视广告，其中 2018 年度支付的国台酒广告合同费用总额为 6667万元，2019年度为 1.1亿元。
来看看国台酒业的成本构成，即对主要粮食和包装材料的采购：2019年度高粱和小麦的采购额为1.4亿元，占采购总额比例为33.66%；而酒瓶等包装物的采购额超过2.1亿元，占采购总额比例为 50.79%。
对比2017年和2018年，这两项比例分别是47.80%、41.86%和41.85%、46%。
这充分说明，国台酒用在包装上的成本占比呈一路上升之势，“含粮量”年年下降。
这存在两种可能：要么粮食没包装的价格涨得快，要么就是包装更加豪华化，也即华而不实。
国台酒的价格也随市场年年上涨。
2017-2019年度，它的高端酒平均单价分别为30.58万元/吨、34.76万元/吨、42.68万元/吨，中高端产品平均单价分别为12.66万元/吨、15.41万元/吨、21.13万元/吨，最高价折算起来为213.4元/斤。
这个价格应当是含包装的。
为了这“华而不实”的国台酱香酒，做药的老板有这个实力。
闫家砸出来的钱，下文可见一斑。
一般做酒的资本恐怕没有闫家这个实力。
国台酒业发行前，闫希军、吴迺峰、闫凯境和李畇慧控制国台酒业 84%的股份，

股友回答

一

股友一生

2020年6月10日

按你这样说，这酒不值喝？全是外表！

叮

股友叮叮

2020年6月10日

好像还是跌不下来，需要更猛的料，更大的谣，中国需要专业的做空公司

蚊

股友蚊子

2020年6月10日

都是人渣

求

股友求真

2020年6月10日

挖矿！

蚂

股友蚂蚁

2020年6月10日

白酒文化慢慢没落了，现在小年轻没几个喝白酒，都是老一辈在顶着，等老一辈都不在了，白酒还有谁会喝。

威

股友威风

2020年6月10日

贪得天士力的钱发展酒，酒上市了，可以分担点贪的压力，在某些方面可能也是点利好，前提是闫家能适可而止，但是贪成性了，改变很难

智

股友智商

2020年6月10日

图片评论

股

股友股友

2020年6月10日

你的天士力为啥不亮一下

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