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新能源重卡+安徽项目+吉利
吉利乘用车技术赋能汉马科技 增添底气对标特斯拉
1、安徽重大项目：6月19日, 汉马科技新能源重卡项目作为安徽省第六批重大项目在马鞍山正式宣布开工，新能源客车同期下线。汉马新能源客车将重点投放安徽市场，首批产品将全部交付马鞍山公交集团。（6月2日公告新增关联交易，公司预计向马鞍山市公交集团销售新能源商用车8500万元）
2、吉利深度融合：2020年11月11日，公司非公开发行股票方案的议案显示，控股股东吉利集团拟全额认购公司本次发行的股票（11630万股）。
3、主营业务：重卡、专用车及汽车零部件的研发、生产与销售。主要产品涵盖重卡底盘、重卡整车、混凝土搅拌车、散装水泥车、混凝土泵车、半挂牵引车、工程自卸车、发动机、变速箱、车桥等。
4、新能源重卡市占率高：2021年1-5月，汉马科技纯电重卡销量排名第一，同比累计增长390%，市场份额达22.91%。其中纯电牵引车1-5月市场份额达44.55%，纯电搅拌车也率先在全国批量应用。今年1-5月中重卡累计销量8479辆，同比增加15.85%。

中国规模最大的曲轴专业生产企业，国内重卡曲轴龙头，重卡市场占有率60%左右；八气囊整车空气悬架产品日前下线，第二主业项目落地投产，将是公司未来10-20年主要发展方向

公司是高端汽车零配件行业，是全球第二大，国内规模最大的曲轴生产企业，国内主流商用车发动机客户配套率达 95% 以上，目前正在进入智能底盘市场，公司目前的净利率在10%左右，且每年的营收及利润情况逐年上升。

重卡无论从电池的重量、续行能力、充电方式（换电只是其中的一种）、电池的后续回收、持续储电性能（低温造成的储电下降严重、储电能力降低）等各方面，都存在极大的替代难度，未来在十年到二十年之间，被所谓的电动车替代概率是非常非常小的，目前还是内燃机做为动力是最持续稳定低成本的选择，理论上讨论和商用化大规模应用完全是两个层面的事情。目前国内外多家知名的发动机厂还是新增投资建设发动机项目，行业内一致看好内燃机做为动力的方式。而且，未来对于中国重卡行业尚有中东、非洲、亚太地区可进行基本建设方面的输出，所以中国重卡行业未来市场空间增量不只是国内的双循环政策带来的国内基础设施建设，还有更大的国际其他地区的基础设施建设相关市场。

并购重组-公司拟向上汽集团等发行股份购买其所持上依红、上菲红等部分股权
上柴股份拉开资产重组序幕 “重卡+发动机”一体化新格局将至
全国工商联汽车协会秘书长曹鹤表示，上汽集团整合重卡早有预期，旗下相关资产调整到上柴股份，有利于公司大功率柴油机的拓展。

上汽整合重卡资产

上依红，全称为“上汽依维柯红岩商用车有限公司”。行业内称之为“红岩重卡”，是我国主要的重卡生产销售企业之一。

上菲红，全称“上汽菲亚特红岩动力总成有限公司”，主营为柴油发动机及其零部件的生产及经营，公司目前主要为上依红配套生产低排放柴油机。

上依投的全称是“上汽依维柯商用车投资有限公司”，是上汽集团与IVECO为投资上依红与上菲红而共同设立的持股平台，目前上汽集团与IVECO分别持有上依投50%的股权。

1月4日晚间，上柴股份发布重大资产重组预案，公司以发行股份的方式拟向上汽集团购买其持有的上依投50%股权、上依红56.96%股权；向重庆机电购买其持有的上依红34%股权、上菲红10.00%股权；向上依投以支付现金的方式购买其持有的上依红9.04%股权。

收购完成后，上柴股份将获得上依投50%股权、上依红100%股权、上菲红10%股权。

上依红、上菲红是上汽集团在重卡领域的重要布局。

2007年9月，上汽集团从上海电气手中受让获得上柴股份的控股权。同年，上汽集团开始加快布局重卡市场，当年6月份，上依红、上菲红同时挂牌成立，并投资47亿建设新基地。

本次资产重组拟注入的上依红近年发展迅猛，其2019年累计销售58077辆，市场份额约占5%。根据2020年12月5日上汽集团发布的产销快报数据，上依红前11月累计销量71950辆，同比增幅36.60%。

财务数据显示，截至2020年9月底，上依投总资产为41.83亿，净资产22.37亿，1-9月实现营业收入30.73亿，净利润4.61亿；上依红总资产132亿，净资产17.35亿，1-9月实现营收161亿，净利润4.55亿；上菲红总资产40.36亿，净资产20.9亿，1-9月营收30.73亿，净利润4.62亿。

此次重组完成，将给上柴股份带来近7亿的账面利润（前三季度）。

上柴股份三季报显示，公司总资产为88.6亿，净资产39.2亿；1-9月，实现营收43.66亿元，同比增幅53.61%。前三季度归母净利润1.38亿元，同比增长51.30%。

重卡+柴油机一体化布局

重组预案称，重组完成后，上市公司将形成“重型卡车+柴油发动机”一体化发展布局，重型卡车业务将以本次交易完成后全资控股的上依红为平台，打造成为商用车重卡领域的头部企业。

同时，柴油发动机业务，将延续国内领先的多领域独立供应商的定位,为国内外商用车、工程机械、农机、中小型船舶和发电机组客户提供技术领先的产品。

数据显示，红岩重卡11月销量为7011辆，同比增长27.40%。1-11月累计销量7.2万辆，在国内行业排名第6。

不过在自卸车市场，红岩重卡2019 年市占率为第一。公司旗下红岩杰狮、红岩杰豹、红岩杰卡、红岩金刚、红岩杰虎系列重卡品牌，覆盖重卡主流230—560马力的全功率段配置。

全国工商联汽车协会秘书长曹鹤告诉时代财经，国内重卡市场主要是一汽、东风、重汽、陕汽为第一梯队，红岩重卡算是第二梯队，这次上汽集团将重卡重组进上柴股份，主要是加大上柴股份大功率柴油机的协同发展，借此推动重卡业务提升。

其表示，目前受到多种利好因素，国内重卡市场发展强劲，未来仍保持增长趋势。

广发证券的一份研报称，根据测算，截至2020年底国三重卡保有量仍或有178万台，国三重卡的加速淘汰仍能释放部分更新需求，同时部分地区逐步开始推出针对国四柴油车的限行措施，重卡市场有望继续保持高景气。

根据中国汽车工业协会数据统计，2020年1-11月国内货车销售429.04万辆，同比增长23.71%，其中货车中的重型货车销售150.94万辆，同比增长39.50%；此外，根据中国内燃机工业协会数据统计，2020年1-11月国内各类柴油机总销量574.07万台，同比增长17.83%。

曹鹤表示，在上汽集团整个板块，重卡是不错的资产，其他整车板块都在下滑，“上汽的日子不好过”。


上汽集团11月份产销快报

上汽集团产销快报显示，截至11月底，大众、通用品牌的乘用车销量均出现较大下滑，前11月分别下滑23.74%、13.69%。但重卡业务，前11月同比增长36.60%。

1月5日，上汽集团下跌3.57%,收报22.71元。