2023年10月30日星期一

今日大盘强度：-0.01， 涨幅：0.12 ，涨停家数：69只，其中游资巨资接力涨停数：12只，两市58只股收6个点以下大阴线。市场风险很大，尽量不要打板！尾盘买股相对安全。

本周巨资拉升个股涨停解密：
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政治氛围：

造势，史上最呵护市场

总龙头参考：恒润股份、光弘科技
游资赚钱效应：疯狂打造妖股  单月翻倍股飙升

仓位：满

异动观察：莲花健康

前段时间一直在关注华为算力超聚变相关股票，但总体来说强度不高，最正宗的天源迪科走势很差，只有一个被辟谣的荣科科技走得还凑合。强势的是中贝通信，恒润股份这些英伟达算力股。查阅大家观点后了解到，国产算力（寒武纪，华为这些）不好用，小企业用不了，大企业（科大讯飞）要跟华为一起配合才能用它的算力。这也解释了盘面弱势的原因。

这里关注几个有预期的，有特色的英伟达的票，利通电子，紫天科技，东方材料。

1.利通电子

转型公司，9月份255台DGX服务器到手，对应4000+P算力，10月应该还有5000P到货，总共1w P算力在手，是目前在手算力（貌似第二？）的公司，而且是DGX算力（更高级）。并且是英伟达官网上可以查到的合作伙伴（仅两家）。

转载一个他人的调研纪要：

1）当前在手英伟达芯片的多寡：当前已经有至少4000P高质量DGX算力（1P DGX算力 > 1P 普通A100/H100算力）在手，个人判断今年年内将建成10000P高质量DGX算力，在算力租赁赛道居于前列。

2）未来能否转型成国产算力：能，合作方世纪珑腾与华为签署合作框架协议。

3）能否跟当下及未来的大模型领先企业绑定：能，合作方世纪珑腾深度绑定腾讯且已经拿到腾讯11亿算力租赁订单。未来世纪利通进入腾讯白名单后有望直接拿单。世纪华通表示公司是轻资产模式选择与利通电子合作，利通电子出钱买服务器，世纪珑腾轻资产赚分成和运维的钱。腾讯未来在大模型上大概率后发制人。

4）彩蛋：利通电子未来有海外布局更大规模算力的预期。国内企业发力海外算力，受益于当前世界范围内算力紧缺，同时欧美利率高企，AI中小规模企业缺少资金搭建算力。

同时我个人认为这里市场普遍忽视了利通电子的一个核心逻辑：公司90%控股的世纪利通是唯一出现在英伟达官方网站的中国区云服务合作伙伴，提供DGX AI计算系统服务。

 

2.紫天科技：

优势：2022年就在买算力，目前在手算力应该有2万P，（还有说到5万P的），是最多的。

缺点：这些算力是中国移动委托他买的，当时被禁运了，所以找个小公司帮忙买，过一段时间要还给中国移动。

所以，尽管算力多，但都不是他自己的，不知道这种票会怎样估值。

3.东方材料：

优势：在手5000P算力（与中贝、恒润相当，价值100亿的市值），市值仅70亿，低位。一个可能的原因：4月份拟收购一家公司（TD TECH 51%股权），但华为参股，华为坚决拒绝与东方材料合营，称东方材料没能力。但这只股其实有借壳预期的，华云数据借壳，见转载三。

 

网络信息：（均为转载）

转载一：

在算力需求持续增加的背景下，供给完全被打断，目前国产算力替代的可能性暂时还为0。现阶段手上有卡的公司，算力价格有机会水涨船高，估值重构。之前已规划算力设施，但没有拿到卡的公司算力业务的估值崩塌，预期消失。

预期未来AI算力租赁价格从15万元/P/年提升至25万元/P/年

算力租赁盈利将大幅提升

收入端：15万/P/年 → 25万/P/年

基于23年9月市场端价格，1P算力价格约15万元/年，在目前A800/H800/H100完全买不到的背景下，未来算力价格可能持续提升25万/年，甚至达到30万/年以上（锂矿紧俏时，锂矿一度甚至从10万/吨上涨至50万/吨）

1.S中贝通信(sh603220）S （市值131亿 P/E 5.75x）：已经到货1,250p，中期规划5,500p，远期规划2.5wp，Q2账上现金为4.9亿，紧急支付定金的情况下，可以买8,166张H800，算力1.6wp，未来算力1.75wp可以保证，潜在算力利润22.75亿，对应当前估值5.75x；

2.S鸿博股份(sz002229）S （市值171亿 P/E 6.57x）：已经到货3,000p，中期规划4,000p，远期规划2wp，Q2账上现金超10亿，紧急支付定金的情况下，2wp可以完全满足，潜在算力利润26亿，对应当前估值6.57x；

3.S紫天科技(sz300280）S （市值52亿，P/E 1.33x）：目前已经到货1wp以上（Q2 算力毛利率40%，只有AI算力有这个级别的毛利，单季度2.2亿算力营收，按Q2租金3w/季度，陆续到货计算，倒算在1wp以上），22年预付8.97亿（22年卡便宜,H800 12万/张，按30%定金算，至少定了2.4万张，算力量级在4.8wp以上，假定交付3wp，该公司此前任何业务都没有超过几千万的预付，大概率全是给英伟达的，2022年年报显示,紫天科技预付款项余额约9亿元,其中对第一大预付对象的预付款余额约8.1亿元），潜在算力利润39亿，对应当前估值1.33x；

4.S利通电子(sh603629）S  （市值73.46亿，P/E 5.88x）：中期规划3,600p，远期规划9,600p，账上货币现金6亿+，可以支撑当前规划，潜在算力利润12.48亿，对应当前估值5.88x；

5.S莲花健康(sh600186）S  （市值117亿，P/E 3x）：中期规划5,000p，远期规划3wp，账上货币资金13亿，完全能支撑3wp采购，潜在算力利润39亿，对应当前估值3x；

转载二：

不完全统计：
1、中贝通信 在手5000p
2、恒润股份 在手5000p
3、莲花健康 即将到货5280p新华三货?
?4、利通电子 到货255台DGX 4000p
5、锦鸡股份 采购2400p 浪潮货?
6、东方材料在手5440p
7、润建股份 在手1280p
8、阿尔特3000p
9、协鑫能科刚下的可能被取消
10、鸿博在手3000p，刚下的1000p可能被取消
11、元道通信，至少4000p

转载三：东方材料

东方材料10月16日盘后发布股东大会决议公告，显示：公司正处战略规划转型关键时期，顺利实现公司战略规划转型升级，修改公司章程，换届全体董事会成员。

这个地址目前是华云数据办公地址而非东方材料办公地址。东方材料办公地址为合肥，子公司办公地址为深圳，华云数据为无锡同地址。

股东大会内容—提前换届、公司章程修改、成员变更为华云数据全体班子。

董事：许广彬—华云数据董事长；张华林—中国电信江苏分公司政企业务部总经理，华云数据高级副总裁；高华—美国 AMD 有限公司中国区公关经理，华云数据控股集团有限公司高级副总裁。

独董：蒋华—科技部国家科技专家库成员，北京市政府和财政部政府采购评审专家。

监事：陈万均—2022年2月至今任华云数据控股集团副总裁。

结合业绩交流会的回复，华云数据并入东方材料几乎是确定性事件。

东方材料第三大股东为—成都交子东方投资发展合伙企业，该合伙企业今年最亮眼的操作即是莲花健康的算力转型运作。

以上所述就是本人分析思路了，希望大家能够喜欢。