之前我们在2021年03月30日“ 天天解盘”中介绍过《供给端收紧叠加需求端增加 钛精矿价格再创新高（概念股）》，现在我们来了解操盘手天天解盘技巧：五菱“神车”每8秒卖出去一台 供应链企业有望受益（概念股） ...。有什么不清楚的也可以加群：489718344 询问，欢迎骚扰。

据媒体报道，从五菱官方获悉，五菱宏光MINI EV马卡龙预订开启之后，24小时订单破10000辆，换算下来每8秒就“卖”出去一台车，这可是很多车子一年都卖不出的数据，但是五菱“神车”真的做到了。

宏光MINI EV精准定位中短途出行市场，抓住市区通勤上班族、买菜带娃家长群体以及三四线城市中国老年人群等代步需求痛点，凭借实用性和超高性价比大概率延续旺销。方正电机、双林股份、川环科技、华域汽车等供应链企业有望受益。

2021-01-05方正电机(002196)电机行业专家 驱动电机加速成长

微特电机多年深耕，相关业务全面发展。公司目前主要业务包括缝纫电机、雨刮器电机、汽车控制器、小电器电机电控和新能源驱动电机等。公司经营进入稳定期，盈利情况企稳。

汽车电动化为新能源乘用车驱动电机创造广阔空间。作为电动车增量部件“三电”之一，驱动电机总成价值量占比5%-10%。汽车电动化大势所趋，新能车档次升级+豪华车双电机配备趋势提升驱动电机的单车价值量，驱动电机行业“量价齐升”。我们预计2025 年电机总成市场空间709 亿元，驱动电机市场248 亿元，5 年CAGR 达35%。

行业出清，格局重塑，方正第三方领先地位凸显。当前驱动电机市场自产、合资、第三方三分天下，我们预计在规模化、成熟化产业进程下，第三方公司将更为受益。近年来市场的激烈竞争以及特殊的产业链供应关系，使得市场集中的趋势仍在继续。方正逐渐成长为第三方领军企业，2019 年市占率6%（4th）公司领先地位进一步凸显。

踩点下游真实需求，公司加速成长。2020 年疫情后，终端市场C 端主导的趋势逐渐确立，“漏斗型”的需求结构逐渐形成，爆款车型在车级两端涌现。公司凭借与五菱的长期合作持续增配“爆款小车”宏光MINI，同时配套高端豪华车小鹏P7。产品结构进一步优化，铸造品牌效应，有望实现客户的持续突破。

新技术研发铸造长期竞争力。公司持续研发投入，2019 年研发支出为1.1 亿元，研发费用率高达7.4%。扁线电机研发顺利进行， 成为蔚然动力的合格供应商。在目前驱动电机行业较为垂直独立的供应体系中，公司以Tier2 的形式切入，变相的扩大自身份额。

盈利预测及评级： 我们预计公司2020-2022 年分别实现营收11.92/15.57/19.24 亿元，实现归母净利润-0.17/0.70/1.58 亿元，对应PE为-211.48/50.79/22.35 倍。公司目前处于业绩拐点，订单充足盈利转好，边际向上。驱动电机业务配套高端华车，完善产品布局，第三方驱动电机专家加速成长。首次覆盖，给予买入评级。

风险提示：新能源汽车销量不及预期，驱动电机技术发展不及预期等

2021-03-29华域汽车(600741)2020年年报点评:业绩稳中向好 核心业务+优质客户打开增量空间

2020 年业绩逐季回升，Q4 净利润高增

公司2020 年实现营收1335.78 亿元，同比下降7.25%，归母净利润54.03 亿元，同比下降16.40%。拆单季度看，2020Q4 实现营收418.52 亿元，同比增加8.91%，归母净利润23.01 亿元，同比增加49.77%。总体来看，2020 年受国内外新冠肺炎疫情的轮番冲击，国内外汽车市场出现持续深度调整，公司头部客户上汽集团（占比53.9%）2020 年产量546.42 万辆（同比-11.18%），公司经营业绩呈现逐季回升、总体趋稳的态势。其中2020Q4 受益于主要客户产量增长，公司业绩改善略超市场预期。

毛利率持续提升，并表范围变化导致期间费用率有所增加

公司2020 年毛利率15.2%，同比增加0.77pct，净利率5.22%，同比下降0.69pct。拆单季度看，2020Q4 公司实现毛利率17.74%，同环比分别增加3.48、2.52pct，净利率7.09%，同环比分别增加1.54、0.90pct。公司毛利率持续提升，20Q4 毛利率创新高，预计主要系零部件业务规模优势、业务结构调整所致。2020 年公司四费率为11.68%，同比+1.13pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别1.30/6.18/0.03/4.17%，同比变动-0.06/+0.60/+0.07/+0.52pct，四费率上升主要系延锋公司合并范围变化以及研发项目投入增加所致。

结构调整、市场开拓，围绕电动化、智能化、数字化展开布局

公司业务结构调整不停步，通过收购延锋内饰30%少数股东股权，实现对全球内饰业务的完全自主掌控；拟收购延锋安道拓49.99% 股权，全面实现汽车座椅自主掌控。公司积极开拓市场加大对豪华品牌、日系客户、高端电动车品牌和自主品牌等细分市场优质客户的业务拓展力度。此外，公司对内数字化转型，提升运营效率；对外围绕智能化、电动化趋势，加快推动新兴业务落地。

风险提示：市场需求波动风险、疫情加剧风险、新业务拓展不及预期风险。

投资建议：盈利能力改善，维持“买入”评级

公司通过智能化项目加速落地、电动化项目配套量产，并积极开拓细分市场优质客户。公司通过收购延锋内饰和延锋安道拓，在实现对内饰和座椅业务的完全自主掌控的同时，打开新的增量空间。预计21/22/23 年EPS 分别为2.20/2.49/2.82 元，对应PE 分别12.2/10.8/9.5 倍，维持“买入”评级。

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继本周分享光弘科技大涨之后，我再次筛选出一只强势连板妖股，预计40cm！
该股有以下特征：
（1）保持全年业绩大幅增长，现金流能力超强
（2）行业/公司高景气赛道，中长期仍大空间；
（3）细分赛道龙头；
（4）基本面优质。业绩指标边际改善；
（5）好行业，好高管，好产品/服务等。
（6）主力红色控盘凸显，主升浪启动迹象。
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