之前我们在2021年02月19日“ 天天解盘”中介绍过《京东方A、TCL科技、长电科技、士兰微谁是背水一战龙头？》，现在我们来了解操盘手天天解盘技巧：锂电设备龙头-先导智能。有什么不清楚的也可以加群：489718344 询问，欢迎骚扰。
价值分析：锂电设备龙头-先导智能！最近最不怕锤的，除了一线白酒就是锂电池板块了，其他都被锤的半口气。锂电池这么景气，上游卖铲子的日子更好过，今天老段给大家整理先导智能的基本面，供大家参考。可能觉得短期价格挺高，但的确是个好股票。
基本情况
先导智能主要经营锂电装备、光伏设备等。公司为宁德时代、LG、松下、Northvolt等国内外一线电池企业提供消费和动力锂电设备，在锂电中段和后段设备具有显著优势，并具备整线交付能力，为全球锂电设备龙头企业。
从成长能力看，先导智能多年来营收和利润增速维持高位，营收和净利润规模高于可比公司。凭借产品布局拓展和大客户优势，获得订单金额和数量均高于竞争对手。2017年以来，公司大幅增加研发投入，净利润增速有所下滑，但仍与可比公司相近。
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公司注重技术研发和创新，研发投入绝对值和营收占比均高于可比公司。锂电设备行业正处于技术快速进步和变革期，公司持续的研发投入有助于公司继续保持和提升行业技术领先的地位。
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2020年以来，国内双积分政策和欧洲碳排放政策确立2020-2025年目标，同时整车企业新能源布局及销量规划逐步明确，电池企业供货关系进入“再平衡”的关键决定期，合作、合资、参股等多种配套形式全面开花，一、二线电池企业将同步扩产为准备产能，动力电池进入新一轮扩产周期，电池企业采取激进的扩产策略获取订单，行业产能利用率将阶段性降低。
以全球新能源汽车销量及单车带电量估算全球动力电池产能需求，预计2020、2021年动力电池需求128、231GWh，2025年、2030年分别达到871、1798GWh。以年度需求量之差作为新增产能需求，并考虑2年建设周期和投建产能利用率余量，预计2020、2021年新增产能需求178、235GWh，2025年、2030年分别为237、225GWh。
假设设备置换周期为8年，前期投建的产能将逐步进入置换期，预计2020、2021年更新产能需求10、17GWh，2025年、2030年分别为86、269GWh；合计2020、2021年产能投建188、253GWh，同比分别增长64%、34%，2025年、2030年分别为322、494GWh。对应设备投资2020、2021年489、632亿元，2025年、2030年分别为677、791亿元
公司优势
整线布局，耕耘收获
通过外延并购扩展后段覆盖，实现整线供应能力。自2008年进军锂电领域以来，公司自主开发分切机、卷绕机、叠片机、注液机等设备，基本覆盖中段设备需求及部分前段设备需求。2017年，公司收购专注于后段设备的泰坦新动力，完善设备布局，形成前段、中段、后段设备闭环，同时与公司自有业务形成较好的业务协同，增厚公司业绩。泰坦2017-2019年业绩承诺净利润分别不低于1.05、1.25和1.45亿元，实际分别完成1.2、4.0和2.6亿元，大大超过业绩承诺，体现出并购整合的协同效果。
2018年公司正式推出锂电池设备整线解决方案，自制化率超过90%。并于当年即获得安徽泰能5.4亿整线订单，正式转型整线设备供应商。2019年公司获得中航锂电整线订单，2020年上半年获得多条整线订单。整线业务体现了先导智能深耕锂电设备领域的技术优势，助力先导以优势设备为引领，提升各工艺环节设备的渗透率。
大力研发，激励到位
公司所在锂电设备行业正处于技术高速迭代期，公司为取得技术的领先地位，始终坚持自主创新与研发。2019年末公司研发人员达到2192人，同比增加83.74%，占比公司员工比例从2014年的不足15%提升至2019年的超过35%。与此同时公司研发投入逐年增加，2019年公司研发费用5.32亿元，同比增加87.54%，占比营收11.36%。
公司注重对核心管理层人员和技术人员的股权激励，2018年以来已实施两次股权激励。2019年9月公司发布最新股票期权计划，以2018年为基准，2019-2021年营收增速分别为20%、40%和60%，分别对应营收46.7、56.0和67.2亿元，净资产收益率目标为20%，二者满足其一。
客户优质，订单充足
海内外客户进一步扩产，公司锂电设备订单有望超预期。先导智能作为全球锂电设备龙头，客户众多、结构优异。根据公司官网披露的资料，全球前10大动力企业，有7家与公司有合作关系。受益于大客户扩产意愿强，先导智能订单充足，公司公告截至2020年6月底，在手订单54亿左右，2020年上半年新接订单同比增长83%。
引进宁德时代为战略投资者，行业地位进一步巩固。公司通过向特定对象发行股票的方式，引入公司核心客户宁德时代作为战略投资者，募集资金25亿元，定增完成后，宁德将持有公司7.29%的股份，成为公司的第二大股东。此次为宁德200亿产业链投资的第一家，一方面彰显宁德对公司产品的认可，另一方面，战略投资将助力未来公司在宁德中、后段设备市占率将持续维持高位，打消市场此前对于宁德可能自产设备的疑虑。
募资扩建产能，保障订单实施。公司发布25亿元的定增计划，其中8.9亿元将用于华南总部制造基地任务，以实现年产智能化锂离子电池生产线后处理系统50条。该项目主要起到提升泰坦新动力产能的作用，强化公司设备整线服务能力，有助于公司降本增效，提升经营管理水平。
投资建议
宁德时代在2020年四季度展开大规模招标，并在近期相继推出投资额390亿元和290亿元的大规模扩建计划，或将刺激行业加速扩产，预计2021年将是锂电池扩产大年，设备需求将超预期。行业高景气度下，电池厂验收加速；而此轮扩产由真实需求拉动，设备订单执行更有保障，在设备供不应求，设备公司产能紧张的情况下，设备毛利率将有保障。
先导智能是全球锂电设备龙头，前中后段单机和整线均有很强实力，将受益于宁德时代及全行业的扩产，奠定了未来订单增长的基础。公司严控费用，在订单、营收高增长的情况下，期间费用率或将快速下降，净利率有望提高。近期公司微信微信发布了签约宝马汽车PACK智能产线，公司平台化布局渐成。同时，公司海外客户取得持续突破，全球化战略进一步夯实。
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牛年牛市！开始正式第一只妖股布局！开启开门红！
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10月底！最后说个机会！布局11月妖股！
28号通过三百份研报筛选出来的一只跨周妖股“光弘科技”已经拉高67个点，就在微信和微博贴出，关注我微信和朋友圈的盆友跟上的应该都吃到了妥妥的67cm大肉，10月10日已经完全兑现，止盈离场，来了就可以免费获取！做对事情跟对人，学会借势借力，改变现在绿灯转红灯的局麻！掌握技巧后期十拿九稳！
继本周分享光弘科技大涨之后，我再次筛选出一只强势连板妖股，预计40cm！
该股有以下特征：
（1）保持全年业绩大幅增长，现金流能力超强
（2）行业/公司高景气赛道，中长期仍大空间；
（3）细分赛道龙头；
（4）基本面优质。业绩指标边际改善；
（5）好行业，好高管，好产品/服务等。
（6）主力红色控盘凸显，主升浪启动迹象。
（7）有望只追光弘科技，预计4个板以上！
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