之前我们在2021年01月28日“ 天天解盘”中介绍过《分析康龙化成：比复星医药，CRO行业老二，比龙头药明康德潜力还大！》，现在我们来了解操盘手天天解盘技巧：价值分析：泸州老窖（000568）聊聊这个老酒！。有什么不清楚的也可以加群：489718344 询问，欢迎骚扰。

行业：饮料制造

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在这里讲个机会一只妖股！我从多只个股中，剔除掉业绩极差的、ST，剔除有利空和非热点、剔除大规模主力坐庄的，然后再根据当下行情热点和大数据的综合分析，筛选出来了仅仅只有一个妖股！这个股严期‬前股‬超重‬跌90%以上。现从在‬走出底部‬‬了浪主‬升第波二‬走势。码筹‬高度集中，中力主线‬锁仓，短线游资货扫‬，机日单构‬净入上买‬亿资金，中短线‬线资一金‬起爆发，符合‬战法‬选股模式。周一‬就可以建仓，需要的朋友添加笔者微信：bairifanbei ，备注：微博即可，就好啦

一、从公司的基本面来看

2019年营业收入158.17亿元，同比增加21.15%；净利润为46.42亿元，同比增加32.24%。

2019年的毛利率为80.62%，同比增加3.09%；净利润率为29.35%，同比增加2.46%；净资产收益率为25.31%，同比增加3.67%。

2019年存货周转天数为403.50天，同比增加32.81天，应收账款周转天数为0.33天，同比增加0.07天，净现金周转天数为267.76天，同比减少32.79天。

2020年一季度营业收入35.52亿元，同比减少14.79%，净利润为17.26亿元，同比增加11.06%。

二、从公司的历史收益来看

泸州老窖今年以来的投资收益率为35.66%，近一年投资收益率为50.99%，近三年年化投资收益率为29.18%，近五年年化投资收益率为38.06%，近十年年化投资收益率为16.86%，近二十年年化投资收益率为20.49%，上市至今年化投资收益率为24.08%。

第80期价值分析：泸州老窖（000568）

小提醒

估值并不是一成不变的，要根据公司的业绩变化进行动态调整，本期估值计算的结果不作为投资的依据与建议，保持独立思考才是受益一生的好习惯。

三、从价值投资的角度来看

（1）估值计算

1.市盈率法：156.45元

2.市净率法：130.37元

3.市销率法：71.91元

4.股利折现法一：103.33元

5.股利折现法二：28.03元

6.自由现金流折现法：89.49元

（2）区间法

区间下限：28.03元

区间上限：156.45元

当前股价：117.59元

（3）加权法

1.市盈率法：20%

2.市净率法：20%

3.市销率法：20%

4.股利折现法一：10%

5.股利折现法二：10%

5.自由现金流折现法：20%

加权估值结果：102.78元

当前股价：117.59元

（4）安全边际买入

7折：71.95元

6折：61.67元

5折：51.39元

第80期价值分析：泸州老窖（000568）

四、研判

2019年泸州老窖的盈利能力在提高，经营能力比较稳定，基本面运营良好。

2020年7月15日股价上涨到阶段性高点131.20元，然后开始向下回调，个人认为从估值的角度，就目前的业绩来讲，按照我的止盈原则，前期获利的朋友可考虑逐渐减仓，开始落袋为安，乐观的朋友可留部分仓位在保本的基础上去搏估值区间上限156.45元附近。

好了，今天就分享到这里，我的分析仅代表个人观点，只供朋友们参考，请保持独立思考与独立判断，祝大家投资顺利！

一直看我的朋友应该很清楚了，4月的金健米业，5月的省广集团，6月的王府井，7月初的浙商证券和光大证券全部一网打尽，关注的都吃到大肉，7月行情马上结束，实实在在的冰火两重天，为此，我结合600多份研报，深挖了300多只绩优股，从中选股5大8月有望接力接下来行情的优质潜力股，帮助大家大回血，还是老规矩，添加笔者微信：bairifanbei ，备注微博即可​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​

      最后，送出下期干货：操盘手天天解盘方法之 解析价值分析：中国中免，第二次估值计算！