恒光股份301118 湖南化工原料板块
副产氢+氯化工和硫化工+次新股
1、公司氢气为副产氢，目前产品主要是供园区作为生产双氧水的原料。
2、公司硫化工、氯化工产品链产品丰富，应用广泛，部分产品可以应用到化肥领域；公司主业分为氯化工产品链（占比58.88%）和硫化工产品链（41.12%）两大类。
3、氯化工产品链主要包括氯碱、氯酸钠、氢气、三氯化铝、三氯化磷、锗产品等;硫化工产品链主要包括硫酸、铁精粉、焙烧渣、蒸汽、氨基磺酸、半胱胺盐酸盐等；
4、21年拟投资5.5亿，用于5.5万吨精细化工新材料生产线建设项目和13.3万吨精细化工新材料及配套产品建设项目(一期)之10.5万吨精细化工新材料生产基地建设项目；
此股是新能源电池最优赛道的上游材料，电池的需求是新能源车的一倍二倍三倍在递增，即一部新能源车进入市场，它就会产生一到四只电池的需求，因为新能源车落地到报废期间至少要更换三个以上的电池，就算新能源车没有增量，但只要车还在用，电池的需求就还在，所以说这个电池增量是惊人的，作为电池材料也是量级加持，长期看好电池材料赛道。
如果说雄安是未来之城、元宇宙是未来的生活场景、量子是未来的通讯计算技术、石墨烯是未来的材料之王、锂电池是新能源车的生命，氢能才是碳中和生态下的唯一出路……那么恒光股份就是未来绿色低碳循环高效的化工生产新模式！
不讲恒光股份的生产模式，只说它占据的四条至关重要的赛道：六氟磷酸铁锂电池材料、三元电池材料、氢能源材料核心氢气、军工高纯半导体锗！
产业链及产品: 公司的主产品为烧碱和氯酸钠，副产是氢气，包括三氯化磷、烧碱、硫酸、氢气、高纯半导体材料锗……（三氯化磷和硫酸是六氟磷酸铁锂锂电池上游材料、固体离子膜烧碱是三元电池正极材料，氢气更是氢能源最核心风口），所以恒光是锂电池逻辑→新能源逻辑→高纯半导体逻辑→氢能源逻辑。
公司生产烧碱和氯酸钠产品过程中副产氢气，2020年度氢气销售量为3,195.39万立方米。2021年1-6月氢气销售量为1,646.63万立方米，与2020年1-6月相比相差不大。近期氢能源被炒，氢气是核心风口！
恒光主营产品是氯酸钠，10月份后产品也处于上涨趋势中，第四季度业绩有保障。公司生产的三氯化磷，5000吨左右。三氯化磷是五氯化磷的原材料，五氯化磷是六氟磷酸锂的材料，这也是清水源翻6倍的原因。
公司的烧碱作为三元前驱体正极材料的原材料之一，需求保持持续增长。2018年至2021年上半年，公司烧碱产品销售给新能源行业直销客户的收入占其总直销收入比重分别为32.79%、48.72%、58.09%和58.92%，呈快速增长趋势。虽然烧碱这个月大幅回调，但下游电池材料需求旺盛，不影响公司业绩！
公司从2015年开始生产高品质硫酸，年产3万吨，应用于新能源电池等特殊领域。锂电池正极前驱体全球排名第二的中伟股份是公司第二大客户，中伟股份在全球三元前驱体行业中出货量排名第二、市场占有率为13.8%。近期硫酸价格更是大涨！
全资子公司衡阳恒荣高纯半导体，生产销售高纯半导体材料。锗产品销售半导体占比从87%提升到今年的99%。
在得新能源者得天下的宏观格局下，恒光股份紧密对接新能源化工、绿色循环高效节能环保的未来化工发展新模式，碳中和是大趋势，凭借多年的化工产品生产与技术研发经验积累，与多家新能源企业建立了长期深厚的合作关系，顺利开展新能源材料制造业务，将公司产品链顺势向下，与新能源化工赛道接轨，是上市公司中唯一的化工产业发展新模式标杆。
可以得见的是，伴随着新能源产业的发展，新能源及新型环保等终端领域对新能源材料、精细化工材料的需求数量将进一步增长。乘着行业发展东风，领先建立循环生产体系并大步向新能源化工产业接轨的恒光股份，有望迎来新一轮增量周期。
