之前我们在2020年04月01日“股票技巧 财务分析”中介绍过《(天津磁卡)600800:天津磁卡关于修订《公司章程》的公告》，现在我们来了解操盘手财务分析技巧：(锦江酒店)酒店业绩快速增长，治理持续改善。有什么不清楚的也可以加群：489718344 询问，欢迎骚扰。

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发表于 锦江酒店(600754)

酒店业绩快速增长，治理持续改善
研报日期：2020-03-30
锦江酒店(600754)
酒店迅速拓展，治理改善释放活力
2019年营业收入150.99亿元，同比增长2.73%。
归母净利润10.92亿元，同比增长0.93%，扣非归母净利润为8.92亿元，同比增长20.69%，略低于预期，主要因肯德基投资收益低于预测值，酒店主业符合预期。
2019年酒店同店RevPAR同比下滑，公司快速开店，整合控费，实现酒店板块业绩高增长。
20年初疫情影响酒店入住率，预计Q3能基本恢复至疫情前水平。
长期看，锦江酒店加速开店整合行业，治理改善激发活力。
调整盈利预测，预计20/21/22年EPS为0.46/1.51/1.91元，维持“增持”评级。
酒店和餐饮板块利润快速增长，费用率逐渐下降
有限服务型酒店收入148.46亿元（同比+2.66%），餐饮及食品收入2.53亿元（同比+7.17%）。
利润拆分，有限服务型酒店净利润10.04亿元（同比+18.55%），食品及餐饮业务净利润2.22亿元，同比（+23.61%）。
有限酒店板块增长主要来自境内积极开店，食品及餐饮板块盈利增长主要来自肯德基表现良好。
公司整合提效、偿还银行贷款，19年管理、财务费用率分别下降0.66pp、0.28pp，未来费用率有进一步下行空间，有效释放利润。
境内有限服务型酒店快速开店，带动业绩增长
境内有限服务型酒店收入107.49亿元（同比+3.77%），净利润8.36亿元（同比+37.91%），是公司核心收入与利润来源。
因差旅需求平淡，竞争加剧，境内开业18个月以上酒店RevPAR同比下滑3.44%（18年同比+2.6%），中端RevPAR同比下滑1.07%（18年同比+4.54%），经济型RevPAR同比下滑7.76%（18年同比-0.63%）。
公司加盟店拓展积极，新开业酒店1617家，净新增1071家，加盟酒店增加1094家。
快速开店促

股友回答

股

股友股友

2020年4月1日

天天跌还吹牛逼

被

股友被金

2020年4月1日

求你别发公告了，一发就跌

股

股友股市

2020年4月1日

境外今年要血亏了，竟然只说境内

青

股友青山

2020年4月1日

境外人的想法跟咱们不一样，所以具体啥情况也难说

大

股友大象

2020年4月1日

辣鸡锦江

新

股友新出

2020年4月1日

广告天天发，估价天天跌

股

股友股友

2020年4月1日

境内没人住，今年血亏。今年能到18

股

股友股友

2020年4月1日

配合主力出货，这研报大家看看即可。这次疫情对各行各业经济都影响较大，除了农业和养猪等硬消费，旅游，酒店，餐饮，外贸等影响都大得很。吃猪肉都占大很大一比开消了，那来钱去旅游住酒:？

10月底！最后说个机会！布局11月妖股！

28号通过三百份研报筛选出来的一只跨周妖股“光弘科技”已经拉高67个点，就在微信和微博贴出，关注我微信和朋友圈的盆友跟上的应该都吃到了妥妥的67cm大肉，10月10日已经完全兑现，止盈离场，来了就可以免费获取！做对事情跟对人，学会借势借力，改变现在绿灯转红灯的局麻！掌握技巧后期十拿九稳！
继本周分享光弘科技大涨之后，我再次筛选出一只强势连板妖股，预计40cm！
该股有以下特征：
（1）保持全年业绩大幅增长，现金流能力超强
（2）行业/公司高景气赛道，中长期仍大空间；
（3）细分赛道龙头；
（4）基本面优质。业绩指标边际改善；
（5）好行业，好高管，好产品/服务等。
（6）主力红色控盘凸显，主升浪启动迹象。
（7）有望只追光弘科技，预计4个板以上！
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