之前我们在2021年02月19日“ 天天解盘”中介绍过《我国毫米波芯片刷新世界纪录 智能感知新突破（概念股）》，现在我们来了解操盘手天天解盘技巧：碳酸锂价格节后跳涨 全球新能源产业景气度提升（概念股）。有什么不清楚的也可以加群：489718344 询问，欢迎骚扰。

2月18日，从上海有色网获悉，工业级碳酸锂报价71500元/吨，较2月10日上涨2.88%，电池级碳酸锂报价74000元/吨，上涨2.78%，工业级氢氧化锂报价57000元/吨，上涨1.79%，电池级氢氧化锂报价59000元/吨，上涨2.61%。

全球新能源产业景气度持续上升，国内与欧洲电动车市场共振，上游碳酸锂市场上行趋势不断强化。

雅化集团子公司雅安锂业年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线已全面投产。

盛新锂能拥有业隆沟锂矿，碳酸锂和氢氧化锂产能陆续投产。

其他公司：赣锋锂业、永兴材料。

2020-12-31雅化集团(002497)切入特斯拉产业链 国内锂资源加工新星

事件：公司近期发布公告，公司下属全资子公司雅安锂业有限公司与美国特斯拉公司签订电池级氢氧化锂供货合同，约定从2021年起至2025年，特斯拉向雅安锂业采购价值总计6.3亿美元～8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。

点评：

公司大力布局锂资源加工市场。目前，全球正在大力发展新能源产业，国家出台多项政策扶持以锂电池为代表的新能源产业的发展。锂产品作为锂电池产业链中不可缺少的材料，在产业链环节地位举足轻重，需求十分确定，其核心壁垒在于能否通过下游电池及整车厂的认证。公司目前拥有以电池级氢氧化锂为主的锂产品产能4.3万吨，另准备新建2万吨电池级氢氧化锂及1.1万吨氯化锂及其制品项目；同时在原料锂精矿供应方面，公司与银河锂业续签12万吨/年的承购协议，拥有公司参股的能投锂业锂精矿优先采购权，目前其年产17万吨锂精矿项目正在建设中，未来将为公司生产锂盐产品提供长期、稳定、优质的原料保障。

与特斯拉签署供货协议，进一步打开公司成长空间。我们认为特斯拉作为全球顶尖的电动车生产企业选择采用雅化集团的锂产品是对公司产品质量和管理能力的认可与背书。本次和特斯拉的合作每年将为公司带来约9亿的收入，超过2019年公司总收入的四分之一，同时也有助于公司其他客户的开拓，进一步打开公司成长空间。

公司双轮驱动，有望成为国内锂资源加工新星。公司传统民爆主业在需求最旺盛的中西部以及内蒙、山西、云南等区域均有产业与市场布局，随着各地重点工程项目的复工、川藏铁路的开工建设，以及国家加大基建投入带来的各重大项目陆续实施，公司有望不断巩固民爆产业的领先地位；公司于2013年通过参股国理公司进军锂产业，目前拥有四家锂产业公司，专注于氢氧化锂的研发、生产和销售。2019年公司锂盐产品收入占比约为25%，我们认为随着与特斯拉的供货协议签订以及新建产能陆续投产，公司锂盐业务占比有望持续提升，和民爆产业形成双轮驱动，有望成为国内锂资源加工新星。预计公司20-22年实现归母净利润2.70亿/4.28亿/5.61亿，考虑增发摊薄EPS0.28/0.34/0.45，对应PE64.4/52.8/40.3倍，首次覆盖予以“买入”评级。

风险提示：新建项目进度不及预期，产品价格波动，需求不达预期

2021-02-05盛新锂能(002240)持续布局锂业产业链 向一线锂业厂商进军

公司剥离人造板业务，现向一线锂业厂商进军

公司前身威华股份成立于2001年，成立之初的主要业务为中（高）密度纤维板和林木的生产和销售，随着2016年公司增资控股致远锂业和万宏高新，其将业务布局延伸至锂盐和稀土产品等新能源材料业务，2020年9月公司出售人造板业务相关资产，聚焦于锂盐业务。2020年公司锂盐产能规划已达到4.3万吨，与天齐锂业接近，仅次于赣锋锂业，向一线锂业厂商进军。

锂价开启中长期上涨，阶段高价或能突破10万元/吨

2020年下半年以来，受益于国内和欧洲新能车消费回暖，锂盐需求持续增长，在澳洲锂矿产能不断出清的背景下，锂价周期性拐点显现，上行周期已开启，我们判断锂价将开启中长期上涨行情，预计2021年电池级碳酸锂均价回升至8万元/吨，阶段高价或能突破10万元/吨。

公司产能快速扩张，锂矿资源布局加强，成本进入下行通道

公司产能高速扩张，预计到2021年底公司将拥有碳酸锂产能2.5万吨，氢氧化锂4.5万吨，氯化锂产能0.2万吨，金属锂产能0.1万吨，锂盐总产能合计7.3万吨。公司于2019年实现对奥伊诺矿业75%股权的控制，从而拥有业隆沟锂辉石矿的采矿权，该矿规划产能40.5万吨/年，预计可供应1万吨碳酸锂，相比西澳锂矿，本土锂矿更具有显着的成本优势。

公司绑定龙头客户，海外出口有望增强

2018年公司与国际锂业巨头ALB签订合同为其进行锂盐代加工。2020年7月和8月，公司先后公告了与宁德时代和LG化学签订供货协议，成为国内锂盐企业中继天齐锂业和赣锋锂业之后第三家实现对海外龙头客户大批量供货的企业。2019年7月以来，随着国内氢氧化锂价格快速下跌，海外价格与国内售价的价差持续拉大，目前仍存在0.85万元/吨的价差，预计未来出口业务将带动公司业绩提升。

投资建议与盈利预测

预计公司2020-2022年营业收入为18.59/26.16/32.63亿元，同比增长-18.44%/40.73%/24.75%；归母净利润0.37/2.18/4.23亿元，同比增长163%/485%/94%，EPS0.05/0.29/0.56元/股，对应PE562.83/96.27/49.64倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

风险提示

新能车销量不及预期；锂原材料采购的风险；锂价大幅下跌的风险；公司产能扩建进度不及预期等。

2021-02-02赣锋锂业(002460)业务增长恰逢周期上升 锂盐龙头继续升级

公司上修2020年年度业绩，预计实现归母净利润9.1~10.7亿元（vs三季报预计4~5亿元）；扣非归母3.3~4.9亿元，同比降29.4%~52.5%。

投资要点:

周期见底，量价齐升，Q4业绩明显改善。本次业绩上修主要原因为持有的Pilbara等金融资产股价Q4大幅上涨；从经常性项目看，按预告中值计算，公司2020年各季实现扣非归母0.7/1.0/0.9/1.4亿元，受益于锂盐产品产销量增长和价格见底回升，Q4业绩环比明显提升。

资源、加工和锂电池业务处于新增长起点。资源端，年产4万吨碳酸锂阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖项目受疫情影响，投产日期预计由21年中推迟至21年末，墨西哥Sonora锂黏土已完成锂黏土工艺和技术的认证，正积极推动生产线设计；锂盐加工，马洪三期扩建5万吨氢氧化锂项目21年起投产贡献；锂电池板块，赣锋锂电引入员工持股计划，股比降至54.62%，强化独立发展机制和能力，高增基础更为坚实。

锂盐加工优势巩固，竞争力升至全球首位。公司吨锂盐投资成本1.5亿元行业最低，加工毛利率行业第一梯队，进入标杆客户核心供应链体系，资金实力雄厚、逆周期扩张，主要对手雅宝受制于项目前景不确定、天齐锂业则因资金紧张只能维持现有生产。公司业务增长伴随能力提升、能力提升则反过来保障业务可持续发展。

锂价1年期上行动能或减弱，但中期依然具备加速基础。当前吨碳酸锂价格由底部4万元涨至7.1万元，持续验证我们关于锂周期复苏的判断。展望未来，我们认为短期碳酸锂价格的表现更多与铁锂渗透加速和2020年下半年以来新能源车产销恢复集中放量相关，考虑在产矿山产能释放（事实上，Orocobre、Pilbara、Galaxy、Mineral Resources四季度产销量环比已有不同幅度增长），我们判断至2022年锂总体需求量才能超过中低成本项目产能，当前价格下原澳洲停工/破产项目也已具备生产条件，1年期维度，锂价中枢上行的动能或走弱；但考虑到2023年起，行业供需关系逆转，锂价中期上涨弹性依然充分，以刺激锂矿新增资本开支满足电动车高增需求。

盈利预测与投资建议：受益资源项目贡献以及锂盐盈利修复，预计公司20-22年归母9.4/16.5/34.1亿元，对应PE为170.4/97.5/47.1倍，鉴于业务增长、能力升维，行业周期向上，维持“买入”评级。

风险因素：项目投产、产品认证和销售进度不及预期，新能源车渗透率不及预期，锂周期复苏进度不及预期。

2021-02-03永兴材料(002756)拟扩展2万吨碳酸锂产能及配套项目

3万吨碳酸锂产能可期，仍维持“买入”评级

1月31日，公司发布公告（2021-021）称，拟投建2万吨电池级碳酸锂项目及配套项目，包括180万吨选矿、300万吨原矿项目等；另外公司拟建研发项目用于提升产品的附加值以及降低碳酸锂生产成本，公司在锂电行业市场地位或可进一步巩固。考虑到相关事宜仍须经股东大会审议，盈利预测中暂不考虑，维持前期盈利预测不变，预计20-22年EPS为0.89/1.25/1.36元（摊薄后），仍维持“买入”评级。

扩张2万吨碳酸锂产能，并计划提高产品附加值和降低成本

据公司公告（2021-021），此次拟投资不超过11.25亿元建设4个锂盐项目，其中涉及产能扩张的是2万吨碳酸锂、180万吨选矿和300万吨原矿项目。其中，2万吨碳酸锂项目分为两条1万吨产线，公司预计分别于21Q3末、22Q1末建成投产；180万吨选矿项目、300万吨 原矿项目，公司预计建设期分别为12、24个月。另外，公司拟建锂矿资源系列综合价值提升研发项目，用于提升产品的附加值，降低碳酸锂生产成本。

3万吨碳酸锂产能可期，行业地位进一步得以巩固

据我们报告《不锈钢稳定现金流，锂盐增加业绩》（2020.11.25）中的梳理，公司现有原矿产能125万吨、选矿产能170万吨、碳酸锂产能1万吨，另有100万吨原矿产能在建。若公司此次拟建项目以及前述100万吨原矿项目全部竣工投产，公司将形成525万吨原矿、350万吨选矿以及3万吨碳酸锂产能，按产出比例保守测算，原矿及选矿环节基本可以保证3万吨碳酸锂产能释放（按选矿产能保守测算可供应2.92万吨），且前述研发项目可进一步降本增效，公司在锂电市场地位或可进一步得以巩固。

锂电业务带来增长前景，维持“买入”评级

公司双主业并行，不锈钢业务稳定现金流，锂电业务带来增长前景。现有碳酸锂产品，并计划拓展锂电池业务以及扩张碳酸锂产能，发展前景广阔。我们维持盈利预测，预计20-22年EPS为0.89/1.25/1.36元（摊薄后）。我们预测21年公司不锈钢、锂电业务归母净利分别为4.00、0.99亿元，参考可比公司16、115倍PE（2021E，Wind一致预期）均值，考虑公司在不锈钢棒材市占率高以及锂电业务扩张前景，给予一定估值溢价，分别取24、160倍PE（2021E）估值，预测合理市值255亿元，目标价63.76元（前值64.56元），维持“买入”评级。

风险提示：项目建设不及预期，新能源车需求增长不及预期。

10月底！最后说个机会！布局11月妖股！

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继本周分享光弘科技大涨之后，我再次筛选出一只强势连板妖股，预计40cm！
该股有以下特征：
（1）保持全年业绩大幅增长，现金流能力超强
（2）行业/公司高景气赛道，中长期仍大空间；
（3）细分赛道龙头；
（4）基本面优质。业绩指标边际改善；
（5）好行业，好高管，好产品/服务等。
（6）主力红色控盘凸显，主升浪启动迹象。
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