之前我们在2021年02月18日“ 天天解盘”中介绍过《商务部要求优化限购政策推广新能源汽车消费 受益概念股一览 ...》，现在我们来了解操盘手天天解盘技巧：我国将健全报废机动车回收利用体系 产业迎来机遇（概念股） ...。有什么不清楚的也可以加群：489718344 询问，欢迎骚扰。

商务部印发《商务领域促进汽车消费工作指引和部分地方经验做法》，提出健全报废机动车回收利用体系，规范有序开展报废机动车回收拆解企业资质认定；鼓励开展跨区域性回收拆解，提升报废新能源汽车回收拆解能力。

随着收车价格监管放开、新资本流入、国Ⅲ报废周期提前来临，正规企业回收价格劣势将消除，精细化拆解趋势出现。陆续出台的地方补贴也有望进一步刺激报废汽车向正规渠道回流。

华宏科技在全国拥有三大废钢及汽车拆解运营基地。

天奇股份实现了“回收-拆解-再制造”的汽车拆解全产业链布局。

2020-12-17华宏科技(002645)再生资源利用新星 汽车拆解成长潜力值得期待

汽车拆解市场化进程刚刚开启，精细化拆解能力将成为企业核心竞争力

政策缺位和特许经营致此前汽车拆解行业畸形发展，黑市价格优势显著，正规渠道回收量占比不足20%。2019年起行业监管政策出现较大变化，2020年9月《报废机动车回收管理办法实施细则》正式实施，对行业进行了重新规范。收车价格监管放开、新资本流入、国Ⅲ报废周期提前来临，正规企业回收价格劣势消除，精细化拆解趋势出现，行业销售额在2019年实现5倍增长，而陆续出台的地方补贴有望进一步刺激报废汽车向正规渠道回流。新规有条件地放开了牌照申请，产业资本对此热情高涨，2000亿汽车拆解市场正在发生巨变，未来有望诞生百亿市值的龙头企业。

公司成长逻辑由周期向运营切换，看好三大拆解基地投产以及未来的异地复制

公司为废钢设备行业龙头，2018年起布局汽车拆解，目前在全国拥有三大废钢及汽车拆解运营基地，汽车拆解业务将成为未来业绩增长的核心驱动力。作为新进入者，公司的核心优势包括稀土回用协同带来的精细化拆解能力、与钢厂的长期合作带来的废钢销售渠道优势、设备销售带来的信息优势和引流作用以及扎实稳健的管理团队。2019年东海汽车拆解中心已能够贡献1500万的盈利，北京全国汽车拆解样板蓄势待发，未来公司拆解基地有望在全国范围内持续异地复制。

稀土回用和电梯零部件同样具备较大成长空间，存在一定预期差

2020年公司完成对于稀土回用龙头鑫泰科技的收购，进一步拓宽再生资源利用业务版图，同时有望与汽车拆解业务形成良好协同。9月公司公告了与南方稀土6万吨磁材废料回收利用项目的合作，该项目有望在2021年促成鑫泰产能的翻倍，同时打开其远期持续增长的空间。电梯零部件方面，子公司威尔曼盈利稳定，信号系统市占率持续提升，新开拓的电梯安全部件业务有望在未来3年再造一个威尔曼。

投资建议

谨慎原则下尚不考虑拆解基地异地复制对于业绩的提振，公司三大汽车拆解及废钢基地的如期投产有望带来1亿以上的利润增量，成为业绩主要驱动力。我们预计公司2020~2022年EPS分别为0.44、0.56和0.81元/股，对应当前股价PE22、17和12x，2022年PE水平已与成熟期垃圾发电行业头部企业相当。从PB和ROE的角度看，公司盈利能力有望突破历史上界，而估值已处于历史底部，维持“推荐”评级。

风险提示

1、项目投产不及预期；2、废钢价格大幅下跌。

2021-01-13天奇股份(002009)拥抱造车新势力 中标理想汽车1.64亿项目

1月12日晚间,天奇股份(002009)发布重大合同中标公告，公司中标重庆理想汽车有限公司常州分公司“X01总装主线”项目。中标金额为1.64亿元，交付日期为2022年3月30日。该订单金额占公司2019年营业总收入的4.59%。公司2020年度与重庆理想汽车有限公司及其分公司未发生类似业务。

据披露，重庆理想汽车有限公司常州分公司成立于2019年10月23日，法定代表人为沈亚楠；重庆理想汽车有限公司为北京车和家信息技术有限公司全资子公司，主要从事设计、开发、制造和销售高级智能电动SUV，其名下理想汽车为国内知名新能源汽车品牌。

去年7月底，理想汽车已在美国纳斯达克上市，成为继蔚来汽车之后,第二家在美上市的中国电动汽车公司。

而天奇股份中标理想汽车“X01总装主线”项目的一大背景是，理想汽车去年12月份交付车辆创新高，2020年全年交付量更是超过3.2万辆。

今年1月2日，理想汽车公布2020年12月交付数据显示，理想ONE12月交付6126辆，环比11月增长31.9%，同比2019年12月增长529.6%。2020年第四季度，理想ONE交付14464辆，环比第三季度增长67%。2020年1月至12月，理想ONE全年总计交付32624辆。自2019年12月起，理想ONE已经累计交付了33597辆。

截至2020年12月31日，理想汽车在全国已有52家零售中心，覆盖41个城市；售后维修中心及授权钣喷中心114家，覆盖83个城市。对于本次中标项目，天奇股份表示，公司2020年度与重庆理想汽车有限公司及其分公司未发生类似业务，与此同时，订单金额占天奇股份2019年营业总收入的4.59%。公司表示，如项目最终能够顺利实施，预计将对2021年、2022年经营业绩产生积极影响。

不过，天奇股份亦提示风险称，本订单为公司技术成熟产品，不存在技术风险；因合同执行存在一定的周期，生产采购成本可能受市场影响发生一定程度的波动，从而影响项目利润。

天奇股份2004年在深交所中小板挂牌上市，公司目前形成了以三大业务板块为主的发展经营方向，分别为以汽车智能装备及智能仓储物流为主的智能装备板块、以循环装备及循环产业为主的循环板块、以风电铸件业务为主的重工装备板块。

2020年上半年，天奇股份成功取得华晨宝马项目、长安汽车溧水项目等重大订单。截至目前，已与吉利、丰田、日产、华晨宝马、恒大汽车、理想汽车等多个国际知名汽车及周边行业品牌形成良好的业务合作关系。

经营业绩方面，2020年上半年，受疫情影响，公司经营业绩下滑明显。财报显示，2020年上半年，公司实现营业总收入15.7亿，同比增长8.4%；实现归母净利润1132.9万，同比下降81%。

进入2020年第三季度，天奇股份业绩大幅反弹。2020年10月27日，公司披露三季报，公司2020年前三季度实现营业总收入25.4亿，同比增长13.4%；实现归母净利润5323.1万，同比下降26.5%，其中，第三季度实现营业收入9.74亿元，同比上涨22.53%；实现归母净利润4190万元，同比增长226%。