消费消费三巨头：立讯精密、蓝思科技和歌尔声学！

2021-01-29 09:05

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消费电子三巨头简单比较

消费电子三巨头的核心竞争力有何区别？

1、今天讲一下消费电子三巨头：立讯精密、蓝思科技和歌尔声学。
消费电子的三巨头中，我对立讯和蓝思进行了比较深的研究，总体看下来，这两家的护城河目前看起来很是比较宽和深。对歌尔简单看了一下赛道，主要依托于TWS，便没有多关注了。
它们区别在哪里呢？

消费电子三巨头简单比较

立讯精密

2、先说立讯精密。
（1）、立讯的核心竞争力，我认为第一是公司文化。立讯做了很多并购，居然都能做到1+1=11，这是很罕见的。行业内并购的成功率是3%、连阿里巴巴都搞了一堆失败的并购。
（2）、是立讯精密制造的能力还在释放中，目前产品线的扩充进程还在进行。优秀的企业文化，会滋养出长期伟大的技术、产品和团队。
（3）、立讯的整体能力可以服务于苹果，但并非完全依托于苹果。只要消费电子产业在，无论领头的公司是哪些，都会找一流的代工公司合作，而且目前这个能力也在向汽车电子扩展。所以其护城河是很宽很深的。

消费电子三巨头简单比较

蓝思科技

3、再说蓝思科技。
蓝思的护城河是赛道选择的坚固。蓝思科技是全球外观件龙头企业，3D玻璃、蓝宝石、精密陶瓷等，蓝思已经是行业内的第一了。以我有限的预判，认为蓝思做的产品，材料看似很简单，但要彻底取代不太容易，而且竞争对手已经被打趴下。它相当于取得了行业龙头的地位。
这一块继续跟踪。关键还是看外观材料是否发生了根本性变革，蓝思是否又能及时领先一步，具备量产能力。目前在未来几年还没看到这种趋势。这一块跟踪几个大手机厂商和新能源汽车公司的新品变化就可以。
另外蓝思收购苹果的代工厂，更多也是做一种相关多元化的扩张，并没有盲目多元化。

消费电子三巨头简单比较

歌尔声学

4、三个公司里。歌尔的护城河最为单一。它是真正意义上的跟随一个突然爆发的产业雄起的。这个产业就是TWS无线耳机。
无线耳机的市场空间是过去两年起来的。现在还有发展空间。但在可预见的未来几年，TWS耳机市场是会见顶的。
而且目前看来，这个行业的壁垒并没有说特别高。至少另外两家公司的一部分业务也能做。

5、科技行业最怕的，就是技术变革快。赶上一轮风口，如果下一轮风口完全转向，之前的积累的优势被降维打击，完全湮灭。
所以科技行业的公司，在做长线选择的时候：
（1）要么，有超强的生态能力，像苹果、谷歌、facebook、阿里巴巴、腾讯、字节跳动等公司，用生态构建起扩张和防御的屏障。
（2）要么，就是能在某些相对长期不变的领域，能做好卡位。比如说资源上的占有，或者占据长期占据某些变化较小的关键环节，等等。
（3）要么，就是能够持续研发出极高壁垒的新产品，通过创新建立先行者优势，同时还能攫取行业最大的利润空间。比如说晶圆代工的台积电，光刻机的阿斯麦等。

6、有关技术面上的加仓和做差价，有一定的门槛。简单说一句一般人很难看懂的话：日线中枢盘整背驰，或者日线中枢非盘整背驰，但30或60分钟趋势背驰时候，可大胆加仓，然后在中枢上沿附近，把加的仓位卖掉。不断把成本摊低，直至成为负成本。

7、以上，为抛砖引玉。欢迎理性交流。提出不同的思考。

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