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据发改委网站2月1日消息，发改委、卫健委、民政部日前联合发布关于建立积极应对人口老龄化重点联系城市机制的通知。

通知提出，支持健康养老产业园区化发展，支持企业开发康复辅具、食品药品、服装服饰、养老照护、智慧健康养老以及护理照料、休闲娱乐、文化旅游等老年用品和服务，完善创新设计生态系统，促进用品制造提质升级。大力扶持养老优势企业，推动品牌化连锁化发展。推动发展“互联网+养老服务”、“互联网+老年健康服务”。相关公司主要有鱼跃医疗、湖南发展、万达信息、东软集团等。

2020-08-19国信证券:鱼跃医疗(002223)维持买入评级

　　海内外抗疫类产品订单大量交付，增厚全年业绩公司2020 年上半年实现营收34.21 亿元(+36.74%)，归母净利润11.19亿元(+109.86%)，扣非归母净利润10.23 亿元(+100.07%)。其中Q2 单季营收20.30 亿元(+56.1%)，单季归母净利润7.37 亿元(+156.9%)，单季扣非归母净利润6.57 亿元(+141.5%)。公司预计1-9 月净利润13.55-14.26 亿，增长90%-100%。今年上半年完成了大量海内外抗疫类产品订单的交付，其中无创呼吸机等呼吸类、红外额温枪、血氧仪等检测类与消毒感控类疫情防控产品出货量增幅大，增厚全年业绩。

　　Q2 常规市场恢复良好，多个产品三代旗舰新款首发上市自二季度以来，公司常规市场销售趋势修复良好，其中血压检测类、血糖类等主要产品线上销售已超去年同期水平。公司于6 月发布了多种产品的第三代旗舰新款，市场反响好，618 全网销售额达2.3 亿元，制氧机、电子血压计、呼吸机、雾化器与轮椅等多种产品全网销售第一。

　　子公司消毒感控产品民用端业务快速放量，为公司业绩持续提升提供了强劲动力。

　　毛利率提升，现金流充裕

　　2020H1 销售毛利率57.17%(+15.50pp)，主要由于抗疫产品毛利高，销售费用率11.68%(+2.30pp)，管理费用率10.50%(+3.24pp)， 其中研发费用率5.31%(+3.03pp)，财务费用率-0.42%(-0.18pp)。

　　2020H1 经营活动产生的现金流量净额为23.8 亿元，与净利润比值达212%，主要是抗疫订单基本均为现款现货。

　　风险提示：新产品销售不达预期；并购整合不达预期。

　　投资建议：上调盈利预测，维持"买入"评级。考虑抗疫相关产品海外订单持续，上调盈利预测2020-2022 年归母净利润为14.54/12.78/15.30 亿元(原11.06/11.75/14.21 亿元)，增速93%/-12%/20%，当前股价对应PE 为23.2/26.4/22.0X，维持"买入"评级。

2020-09-14万达信息(300168)"科技国寿"战略承载者 协同效应加速释放

医疗信息化龙头，2020H1业绩暂时承压

公司为国内医疗信息化布局较为全面的龙头企业之一，根据IDC统计，2018年公司市占率达5.3%，处于行业第4位，公司研发投入处于国内第一梯队。2020H1公司实现营收/归母净利7.95/-2.13亿元，同比-30.49%/-668.57%。主因系公司下游业务受新冠疫情影响较大，收入结算等环节有延迟，2020Q2以来医疗IT订单加速恢复，未来盈利有望显著修复。

国寿成为第一大股东，有望带来强大业务增量

万达信息为国寿集团“科技国寿”战略的重要承载者，获得国寿集团全方位支持。2020年国寿集团全额认购公司定增额度，未来持股比例有望进一步攀升至24.15%，强化第一大股东地位。此外，未来三年双方关联交易额度上限为10/15.5/17.5亿，值得注意的是2019年双方关联交易仅75万元，2020年前8个月仅3878万元，不难看出未来三年双方合作将发生质的变化，中国人寿有望为公司带来强大业务增量。

投资建议

我们预计2020-2022 年公司的营业收入分别为26.3亿、31.5亿和37.9亿，实现归母净利分别为2.9亿、3.8亿和5.0亿，对应PE分别为103倍、77倍和58倍，考虑到公司与中国人寿合作业务有望步入加速放量期，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

政策执行力度不及预期；财政支持力度不及预期；新技术出现对现有市场可能形成冲击等。